Как инвестировать в reit фонды и получать дивиденды

Что такое REIT?

REIT – это Real Estate Investment Trust, фонд зарубежной недвижимости с особым налоговым режимом, позволяющим не платить налог на прибыль. Такие компании сдают недвижимость на долгосрок (у них договора сроком от 10 лет), причем ставка аренды увеличивается на 2% ежегодно. Дополнительно арендаторы оплачивают все расходы: обслуживание, налоги, страхование недвижимости. За счет этого REIT – один из лучших секторов для пенсионной недвижимости. У нас в портфеле есть компании из этого же сектора, которые платят высокие дивиденды в долларах и еще растут в цене.

Ключевые особенности REIT:

1. Как минимум 75% дохода такой фонд должен получать с недвижимости
2. Как минимум  75% средств он должен вкладывать в недвижимость
3. REIT обязан выплачивать не менее 90% прибыли своим акционерам. 
4. Особый налоговый режим. 

Поэтому REIT – один из лучших активов для инвесторов на протяжении последних 50 лет.

Виды трастов

Есть 3 основные категории фондов, разделенных по направлениям вложений в недвижимость.

Рентные или долевые (Equity REIT). Покупают или строят объекты недвижимости для последующей сдачи в аренду. С этого и идет основной доход. Интерес представляют обычно коммерческая, офисная, жилая и социальная недвижимость, гостиничный и отельный бизнес.

Все хлопоты, расходы, правоотношения с арендаторами берет на себя управляющая компания.

Доля рентных фондов составляет львиную (более 90%) часть.

Ипотечные Mortgage REIT, mREITs. Работают с закладными по ипотечным кредитам. Доход формируется в виде процентов по кредитам.

Их доля на рынке менее 10%.

В итоге, сейчас инвесторы очень осторожно относятся к такой теме. Отсюда и не высокая доля подобных фондов

Гибридные (Hybrid REIT). Могут инвестировать одновременно в рентную недвижимость и владеть ипотечными бумагами. Как вид практически не встречается. Доля менее 1% от капитализации REIT.

Особенности инвестиционных фондов в некоторых странах

США

США стали первым государством, правительство которого задумалось над превращением имущественных прав на недвижимость в ценные бумаги. После Второй мировой войны резко возрос спрос на фонды недвижимости, и в сентябре 1960 года президент Эйзенхауэр подписал «Положение о налогообложении инвестиционных трастов». Оно вводило специальный налоговый режим для REIT, устраняя двойное налогообложение.

Сегодня, чтобы американская компания могла квалифицироваться как REIT и получить освобождение от налогообложения на корпоративном уровне, она должна удовлетворять следующим требованиям Кодекса внутренних доходов (Internal Revenue Code):

• форма организации — корпорация, траст или ассоциация;
• управление должно осуществляться Советом директоров или доверительных собственников;
• акции должны находиться в свободном обращении;
• организация не должна представлять собой финансовое учреждение или страховую компанию;
• минимальное число акционеров — 100;
• не менее 90 % налогооблагаемого дохода должно выплачиваться ежегодно в качестве дивидендов;
• в собственности 5 лиц может быть не более 50 % акций компании в течение последних 6 месяцев каждого налогового года;
• в объекты недвижимости должно быть вложено не менее 75 % совокупных инвестиционных активов;
• не менее 75 % общего дохода компании должно извлекаться из арендной платы или процентов по закладным в рамках ипотечного кредитования;
• не более 20 % активов может состоять из долей налогооблагаемых дочерних структур.

Среди крупнейших фондов недвижимости США следует отметить Simon Property Group, рыночная капитализация которой достигает 19 миллиардов долларов, а также General Growth Properties с капиталом в 12 миллиардов долларов и Kimco Realty с капитализацией свыше 9 миллиардов долларов. Все эти компании активно работают на рынке коммерческой недвижимости, а Simon Property является лидером не только данной индустрии, но и рынка коллективных инвестиций в целом.

Германия

Сегодня в Германии существует три фонда недвижимости (G-REIT): Alstria Office, зарегистрированный в октябре 2007, Fair Value, появившийся в ноябре того же года, и Hamborner, существующий с февраля 2010. В немецких REIT, как и в американских, действует правило: минимум 90 % налогооблагаемого дохода должно выплачиваться ежегодно в качестве дивидендов, не облагаясь при этом корпоративным налогом. Согласно законодательству, для получения статуса G-REIT капитал организации должен быть не менее 15 миллионов евро.

Великобритания

В январе 2007 статус REIT получили девять британских компаний, среди которых — Workspace Group, British Land и Hammerson. В Великобритании существуют такие условия для получения статуса REIT:

• не менее 90 % налогооблагаемого дохода должно выплачиваться ежегодно в качестве дивидендов;
• REIT может быть только закрытого типа;
• компания должна быть зарегистрирована в Великобритании;
• капитал компании должен быть не менее 50 000 фунтов стерлингов.

Россия

В России с 2003 года существует аналог REIT — паевые инвестиционные фонды (ПИФы). В отличие от зарубежных REIT, ПИФы не могут быть зарегистрированы напрямую. В роли поручителя обязательно должна выступать другая фирма, а пайщики платят двойной налог (и корпоративный, и налог на прибыль). Максимальная продолжительность существования инвестиционного фонда в России — 15 лет.

Старший вице-президент и управляющий директор Hines в России Ли Тимминс считает, что в ближайшие годы будет разработано новое, более эффективное законодательство для ПИФов.

Фонды недвижимости REIT – что важно знать

Сейчас  на американских биржах торгуется около 200 фондов недвижимости REIT, а их общая капитализация – около 2 триллионов. Пока это относительно небольшой рынок. Капитализация рынка облигаций примерно в 10 раз больше, хотя доходность по облигациям стремится к нулю. Это заставляет инвесторов искать инструменты с более высокой доходностью.

На мой взгляд, сегодня наступило время материальных активов: биржевых товаров, сырья, драгметаллов. Но золото не платит дивиденды. Поэтому многие крупные инвестиционные фонды, включая фонд самого известного в мире инвестора, начали заходить в REIT. 

REIT: налог на дивиденды

Сами REIT освобождены от уплаты налогов, но владельцы REIT должны оплатить налог с полученных дивидендов. Базовая ставка – 30%. Любой брокер является вашим налоговым агентом и сам платит за вас налоги, то есть вам (как правило) не нужно ничего делать самостоятельно. Вы получите дивиденды уже за вычетом налога. 

У брокера Тинькофф есть возможность заполнить декларацию W-8BEN и снизить ставку налога на обычные акции американских компаний до 13%, из которых 10% американская сторона вычтет самостоятельно, а 3% вам придется доплатить. Но на REIT это не распространяется. 

Вот сравнение выплаченных дивидендов у российского и зарубежного брокера по одному и тому же REIT – Realty Income.

Доходность, выгода и прочие плюсы

В чем привлекательность REITs для инвесторов?

В первую очередь это размер дивидендов.

Дивы платятся ежеквартально. Некоторые балуют своих акционеров ежемесячными выплатами.

Для сравнения. Текущий уровень средних дивидендных выплат по акциям американских компаний (входящих в индекс S&P) не превышает 2% годовых.

Учитывая высокий и постоянный дивидендный поток, практически все инвестиционные компании и пенсионные фонды имеют у себя в портфеле кусочек фондов недвижимости.

Откуда такая высокая доходность?

Reit должны следовать законодательству своей страны.

А оно обязывает:

Из основных показателей:

• Не менее 75% средств фонда должно вкладываться по назначению. То есть либо в недвижимость, либо в ипотечные бумаги.
• Прибыль от деятельности фонда должна минимум на 75% состоять от аренды или выплат по ипотечным закладным.

Второй фактор привлекательности — это рост стоимости недвижимости.

Цена подросла. Увеличилась капитализация Reits. Акции компании идут вверх. Инвесторы довольны.

Другие преимущества:

• Широкая диверсификация. Компания обычно владеет не одним-двумя домами (отелями), а широкой сеткой объектов недвижимости по стране и миру. Плюс никто не заставляет вкладываться только в один такой фонд. Можно прикупить несколько разных Reits, еще больше увеличив разнообразие. Как по отраслям, так и по странам.
• Высокая ликвидность. Как и обычные акции, покупать-продавать можно на бирже в любой момент. И главное по справедливой цене. Попробуйте провернуть этот фокус с реальной недвижимостью. Потратите несколько месяцев.
• Полностью пассивный доход. Вложил деньги и … все. Никаких отношений с арендаторами и прочей лабудой, с которой сталкиваются домовладельцы.

Третий фактор. Рост дивидендов. Плата за аренду со временем растет (хотя бы на величину инфляции). А 90% с прибыли компании на выплаты никто не отменял. Увеличение дивидендной доходности делает акции более привлекательными и порождает повышенный спрос. И снова это толкает котировки вверх.

Сколько стоит одна акция?

В пределах нескольких десятков баксов. Реже пара-тройка сотен. И вы в деле. Гордый владелец недвижимости.

Калькулятор одобренной суммы

Ипотечные REIT.

Ипотечные REIT занимают денежные средства по краткосрочным процентным ставкам для покупки ипотечных кредитов, по которым выплачиваются более высокие долгосрочные процентные ставки.

Прибыль – это разница между двумя процентными ставками. Чтобы максимизировать доходность, ипотечные REIT обычно используют большой объем долга – например, 5 долларов долга на каждый доллар наличными, а иногда и больше.

Например, ипотечный REIT привлекает от инвесторов 1 миллион долларов. Затем он берет в долг 5 миллионов долларов под краткосрочную процентную ставку 2%. Это дает ему 100 000 долларов ежегодных расходов, которые он должен окупить. Но он берет 6 миллионов долларов наличными, чтобы купить кучу ипотечных кредитов под 4% годовых, что дает 240 000 долларов дохода от процентов для REIT. Эта разница (140 000 долларов в нашем примере) и есть прибыль.

Но что произойдет, если краткосрочная процентная ставка повысится?

Любое увеличение краткосрочной процентной ставки съедает прибыль поэтому если она удвоится в нашем примере выше, прибыли не будет. А если она поднимется еще выше, REIT теряет деньги. Все это делает ипотечные REIT чрезвычайно нестабильными, а их дивиденды также крайне непредсказуемыми.

Средства от операций (Funds From Operations, FFO)

Компании обязаны отчитывать о FFO в нижней строке, вместе с чистым доходом. Обычно расчёт заключается в добавлении амортизации к чистому доходу и вычитании прибыли от продажи амортизируемого имущества.

Эта прибыль вычитается на основании того, что она не является повторяющейся и поэтому не влияет на способность REIT выплачивать дивиденды. Сопоставление чистой прибыли с FFO (с исключением незначительных пунктов для ясности) в 2019 и 2020 годах выглядит следующим образом:

Естественно, после возврата затрат на амортизацию и вычета дохода от продажи собственности показатель «средства от операций» (FFO) будет равен 838 390$ в 2019 году и почти 758 000$ в 2020 году.

FFO обязательно присутствует в отчётах, но этот параметр имеет один недостаток: из него не вычтены капитальные расходы, необходимые для поддержания существующего портфеля недвижимости. Принадлежащую акционерам недвижимость необходимо поддерживать (например, красить) поэтому FFO является не совсем истинным показателем остаточного денежного потока после всех расходов и расходов.

Поэтому профессиональные аналитики проводят фундаментальный анализ REIT, используя показатель под названием «скорректированные средства от операций» (AFFO).

Results of Trading Day: December 4, 2020

Cheapest REIT Stocks

Symbol	Closing Price	RR
Global Healthcare REIT, Inc. (GBCS)	$0.43	3.8
Pennsylvania Real Estate Investment Trust, Inc. (PEI)	$1.13	4.3
Washington Prime Group, Inc. (WPG)	$1.15	3.6
Regional Health Properties,Inc. (RHE)	$1.66	4.3
Drive Shack Inc. (DS)	$2.07	3.1
Anworth Mortgage Asset Corporation (ANH)	$2.35	3.4

REITs with Highest Dividend Yield

Symbol	Dividend Yield	RR
Orchid Island Capital, Inc. (ORC)	14.42%	5.1
Presidio Property Trust (SQFT)	13.84%	3.4
Entertainment Properties Trust, Inc. (EPR)	13.71%	6.9
Retail Value Inc. (RVI)	13.68%	5.9
The Geo Group, Inc. (GEO)	13.59%	6.0

REITs with Highest P/FFO Multiples

Symbol	Type	Multiple	RR
Front Yard Residential (RESI)	FFO	408.25	4.6
Washington Prime Group, Inc. (WPG)	AFFO	115	3.6
Safehold Inc. (SAFE)	AFFO	108.19	6.6
Ryman Hospitality Properties, Inc. (RHP)	FFO	93.46	4.4
Sunstone Hotel Investors, Inc. (SHO)	FFO	75.6	4.4

Где найти проверенный список REIT

В своих отчетах мы регулярно публикуем список REIT, которые можно купить сейчас. По каждой компании у нас есть детальная стратегия. Вы можете начать с просмотра рейтинга. По нему можно сделать вывод – сильно покупать или просто покупать, и начинать формирование именно с тех компаний, которые надо сильно покупать.

Также мы делаем сводку по дивидендному портфелю

Это важно и делается вручную: большинство сервисов не даст вам такой информации. Мы отбираем компании, в которые сами инвестируем, и каждую неделю обновляем аналитику

Наша команда загружает данные с разных ресурсов, затем мы сверяемся с отчетами, которые идут в американскую комиссию по ценным бумагам. Это не дает 100% гарантии, не страхует от ошибок полностью, но убирает значительную часть рисков.  В этих сводках – только выжимка, которую можно сразу использовать.

У нас есть группа с готовыми сделками, где я даю сводку по компаниям:  рассказываю, чем компания занимается, показываю показатели кредитной нагрузки, сделки инсайдеров. Мы смотрим на фундаментальные факторы: сколько стоит недвижимость в компании, сколько компания стоит сейчас, какая у нее окупаемость по показателям REIT, какая доля выплат дивидендов от прибыли. Мы оцениваем, как компания ведет себя с дивидендами: либо она дивидендный аристократ и увеличивает их более 25 лет, либо компания в прошлом имела какие-то проблемы с дивидендами. Обзоры мы делаем в аудио формате. 

В целом система выглядит достаточно простой. Вы просто копируете сделки и вставляете в свой инвестиционный портфель. Мы отслеживаем около 200 компаний, не только REIT. Если вы нашли какую-то компанию в сфере недвижимости и хотите ее оценить, вы можете попросить нас. У нас не виртуальный портфель, а настоящие деньги. То есть мы делаем сервис от инвесторов и для инвесторов – все удобно, понятно,  максимально прозрачно и просто. 

Если у нас возникают вопросы, мы проверяем информацию. Есть оперативный чат для общения и обсуждений. По факту это экономит инвестору 98% времени. 

Наши аналитики смотрят не только на дивиденды, а оценивают общий результат, потому что компания может платить дивиденды 4%, но при этом увеличивать их на 10% ежегодно. Другой вариант – компания платит 5%, но почти не увеличивает. 

Также мы оцениваем, как компании растут. Одна может расти на 20%, а другая на 4%. В обзорах компаний мы всегда показываем, на что именно делаем ставку в каждом конкретном случае. 

В пенсионном портфеле важно, чтобы компании стабильно платили дивиденды. Здесь наша задача – вырастить портфель, чтобы жить на дивиденды

В Ядре мы готовы потерпеть какие-то просадки, краткосрочные убытки и даже покупать REIT с краткосрочными проблемами. 

Что еще важно: мы делаем ставку не на одну компанию, а на портфель. Торговые центры во время пандемии максимально страдали, даже топовые ТЦ могут закрыться на 2 года

Поэтому мы максимально диверсифицируем вложения.

What Qualifies as a REIT?

Most REITs have a straightforward business model: The REIT leases space and collects rents on the properties, then distributes that income as dividends to shareholders. Mortgage REITs don’t own real estate, but finance real estate, instead. These REITs earn income from the interest on their investments.

To , a company must comply with certain provisions in the Internal Revenue Code (IRC). These requirements include to primarily own income-generating real estate for the long term and distribute income to shareholders. Specifically, a company must meet the following requirements to qualify as a REIT:

• Invest at least 75% of total assets in real estate, cash, or U.S. Treasuries
• Derive at least 75% of gross income from rents, interest on mortgages that finance real property, or real estate sales
• Pay a minimum of 90% of taxable income in the form of shareholder dividends each year
• Be an entity that’s taxable as a corporation
• Be managed by a board of directors or trustees
• Have at least 100 shareholders after its first year of existence 
• Have no more than 50% of its shares held by five or fewer individuals

Today, it’s estimated that REITs collectively own about $3 trillion in gross assets; publicly traded equity REITs account for $2 trillion.

Что такое REIT

REIT — Real Estate Investment Trust — фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.

Кстати: я веду дневник, который публикую в разделе «Дневник инвестора» Заходите!

x

Проще говоря, это инвестфонд, владеющий коммерческой недвижимостью (сдача в аренду многоквартирных домов, тоже считается коммерческой недвижимостью). Например, Macerich владеет торговыми центрами по всей Америке. Среди его конкурентов Simon Property Group и другие.

Кстати говоря, правильно произносится «Риит», но в России и у большинства инвесторов прижилось РЕЙТ. Поэтому так и будем называть в дальнейшем.

Какие правила должны выполняться, чтобы компания была отнесена к сектору REIT

Организация получит статус Real Estate Investment Trust только в случае соответствия всем 5 пунктам.

• Форма организации – налогооблагаемая. Это значит, что благотворительный фонд не может быть признан REIT;
• Фонд имеет больше 100 акционеров, а 5 или менее не могут владеть более чем 50% акций;
• Разделение доходов, то есть операции с недвижимостью должны приносить 75% и более годового дохода – это арендные платежи, продажа и покупка недвижимости, проценты по закладным. Дивиденды и проценты по банковским вкладам должны составлять менее 20% дохода, а остальные типы доходов не более 5%;
• Более 75% активов фонда должны быть в недвижимости или закладных бумагах;
• Более 90% дохода должны быть распределены в виде дивидендов. Остальной доход облагается налогом.

У фондов недвижимости всегда солидные дивиденды, это связано с законодательством. Так как дивиденды не облагаются налогами. Но вы как инвестор, все равно должны заплатить налог.

§5. Российские ПИФы недвижимости

   У нас в России прямых аналогов REIT пока нет. Наиболее близкими по духу являются ЗПИФы по недвижимости. Но у них другая система регулирования и система налогообложения. Поэтому REIT имеют высокую популярность в других странах, а ПИФы недвижимости у нас пока не суперпопулярны.

   Российские ПИФы недвижимости обычно бывают двух типов:

• Структурные фонды. Это возможность для владельцев недвижимости упаковывать свои активы в виде ЗПИФ для обособления актива, разграничения рисков и отсрочки налогов на прибыль.
• Фонды недвижимости. Объектами обычно являются готовые торгово-офисные комплексы с арендаторами целиком или частями или новостройки на стадии после получения разрешения на строительство.

   Примеры российских ПИФов недвижимости:

Преимущества REITов

Но основное преимущество REITов (и ETF на REITs) – это не прирост курсовой стоимости, а возможность получать регулярный доход за счет дивидендов. Даже с учетом жесткого налога, съедающего почти треть прибыли, дивдоходность REITов очень большая – в среднем 4-6% годовых (сравните со средней дивдоходностью индекса S&P 500, которая держится в районе 1,5-2% годовых вот уже последние 5 лет). Причем эти 4-6% – уже с учетом налога, т.е. это чистая дивидендная доходность.

Например, по акциям Realty Income (O) дивдоходность (правда, «грязная») может доходить до 4,9-5,1% годовых, причем этот REIT платит дивиденды каждый месяц.

Или вот другой пример – Welltower. Мы видим, что дивдоходность в среднем держится выше 5% годовых и нередко превышает 6% и даже доходит до 7%.

Другие преимущества:

Диверсификация. Добавление REITов в портфель сделает его более гибким, доходным и устойчивым к рискам. Всё больше финансовых советников в России и за рубежом рекомендуют добавлять фонды недвижимости в свои портфели, так как REITы имеют довольно низкую корреляцию с фондовым рынком. В качестве примера приведу сравнение ETF VNQ от Vanguard (синий график) и ETF на S&P 500 SPY (красный график).

Как видите, явно выраженной корреляции нет. На самом деле бета недвижимости к рынку акций находится в диапазоне от –0,3 до 0,8 в зависимости от рыночного цикла, что позволяет использовать ETF на REITы в качестве еще одного строительного кирпичика портфеля. Кстати, небольшая «инъекция» недвижимости в виде риитов помогла мне получить более сбалансированный антикризисный портфель в этом исследовании.

Защита от инфляции. Как правило, стоимость недвижимости и размер рентных платежей растут со временем и напрямую коррелируют с инфляцией. Поэтому дивиденды REIT в среднем тоже растут (хотя в кризис 2020 года ряд фондов сократили или заморозили дивиденды – но это форс-мажор).

Защита от девальвации рубля. Так как REITы торгуются за доллары, то вы получаете страховку от обвала нашей национальной валюты.

Более высокая ликвидность по сравнению с покупкой недвижимости. Купить и продать (или сдавать в аренду) недвижку самому долго и затратно по времени. А здесь – просто купил акции REIT и чувствуй себя рантье, живущим на проценты от сдачи недвижимости. Акции REITов торгуются в рабочие дни, достаточно ликвидны и обладают малым спрэдом.

Низкий порог входа. Стоимость REIT начинается буквально от 50 долларов. Да, это вариант инвестиций в недвижку для нищебродов =) Не обижайтесь, это просто шутка.

Подарки на Новый год своими руками — идеи и мастер-классы

Виды REIT

Фонды недвижимости классифицируются на 12 сегментов:

x

1. Office – владеют и управляют офисными зданиями и прилегающими к ним территориями;
2. Industrial – производственные площади, склады, ангары и прочее;
3. Retail – недвижимость для торговых компаний – это всевозможные магазины, торгово-развлекательные центры, аутлеты;
4. Lodging – Отели, санатории, базы отдыха и т.п.;
5. Residential – жилая недвижимость различных классов комфортности, от эконома до премиума;
6. Timberland – Лесные площади. К ним также относят компании, которые владеют этими лесами и одновременно заготавливают древесину;
7. Health Care – Здания здравоохранения. Это всевозможные больницы, поликлиники, офисы для частных и не только больниц, лаборатории;
8. Self-storage – склады самообслуживания для частных лиц и бизнеса.
9. Infrastructure — различные виды инфраструктурных объектов: для сотовых сетей, проводной и беспроводной связи, передачи энергии.
10. Data Center – Помещения для серверов;
11. Specialty – Театры, кинотеатры, казино, наружная реклама и т.д.
12. Diversified – Набор зданий различной направленности управляемые одной компанией. В таких фондах могут быть здания ритейла, склады, жилая недвижимость, больницы и т.д.

Это все категории фондов. Как показывает практика, 12 категория одна из самых малочисленных.

Какие REITы можно купить на Санкт-Петербургской бирже: полный список

Некоторые REITы можно приобрести на СПбирже. Для этого нужно открыть счет у любого российского брокера (список брокеров с самыми выгодными тарифами здесь)

Важно: некоторые брокеры могут не предоставлять доступ к отдельным REIT из-за их низкой ликвидности. Но большинство фондов купить всё же можно без особых проблем

Представляю вам полный список доступных для покупки REIT на Санкт-Петебургской бирже (данные актуальны на ноябрь 2020 года). Вы можете нажать на тикер и перейти на страницу REITа на СПбирже.

Тикер	Название фонда	Тип фонда	Цена
AIV	Apartment Investment & Management Company	Инвестиционные фонды недвижимости в области жилого строительства	32,39
AMT	American Tower Corporation	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	239,80
APLE	Apple Hospitality REIT, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в гостинично-курортной сфере	13,09
ARE	Alexandria Real Estate Equities, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в сфере коммерческих помещений	165,02
AVB	AvalonBay Communities, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области жилого строительства	174,85
BXP	Boston Properties, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в сфере коммерческих помещений	99,04
CBRE	CBRE Group, Inc.	Предоставление услуг в сфере недвижимого имущества	60,62
CCI	Crown Castle International Corp.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	166,52
CLDT	Chatham Lodging Trust	Инвестиционные фонды недвижимости в гостинично-курортной сфере	11,03
CORR	CorEnergy Infrastructure Trust, Inc.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	5,28
DLR	Digital Realty Trust, Inc.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	142,56
EQIX	Equinix, Inc.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	744,24
ESS	Essex Property Trust, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области жилого строительства	259,38
EXR	Extra Space Storage Inc.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	116,81
FRPH	FRP Holdings, Inc.	Операционные компании на рынке недвижимости	43,94
GNL	Global Net Lease, Inc.	Диверсифицированные инвестиционные фонды недвижимости	17,09
HHC	The Howard Hughes Corporation	Строительство недвижимого имущества	73,00
HST	Host Hotels & Resorts, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в гостинично-курортной сфере	14,36
IRM	Iron Mountain Incorporated	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	26,23
JLL	Jones Lang LaSalle Incorporated	Предоставление услуг в сфере недвижимого имущества	140,40
KIM	Kimco Realty Corporation	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	15,33
KRG	Kite Realty Group Trust	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	15,11
MAA	Mid-America Apartment Communities, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области жилого строительства	129,53
MAC	The Macerich Company	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	9,18
MMI	Marcus & Millichap, Inc.	Предоставление услуг в сфере недвижимого имущества	34,97
O	Realty Income Corporation	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	63,02
PEAK	Healthpeak Properties, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области здравоохранения	31,08
PLD	Prologis, Inc.	Промышленные инвестиционные фонды недвижимости	104,10
PSA	Public Storage	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	234,64
RDFN	Redfin Corporation	Предоставление услуг в сфере недвижимого имущества	42,59
REG	Regency Centers Corporation	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	49,40
RYN	Rayonier Inc.	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	27,74
SBRA	Sabra Health Care REIT, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области здравоохранения	17,06
SLG	SL Green Realty Corp.	Инвестиционные фонды недвижимости в сфере коммерческих помещений	59,74
SPG	Simon Property Group, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	80,35
SRC	Spirit Realty Capital, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области розничной торговли	36,60
UDR	UDR, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области жилого строительства	40,09
VNO	Vornado Realty Trust	Инвестиционные фонды недвижимости в сфере коммерческих помещений	41,48
VTR	Ventas, Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области здравоохранения	49,76
WELL	Welltower Inc.	Инвестиционные фонды недвижимости в области здравоохранения	66,06
WY	Weyerhaeuser Company	Специализированные инвестиционные фонды недвижимости	29,32

Каковы плюсы и минусы REIT ETFs?

Самым большим преимуществом REIT ETFs является то, что они позволяют вам получить разнообразное воздействие практически на каждый другой тип REIT. Это правда, что REITs уже диверсифицированы из-за их обширных владений недвижимостью, но REITs редко инвестируют в более чем один или два различных типа недвижимости. Инвесторы привыкли к тому, что REIT привязаны к определенному классу недвижимости, поэтому REIT, стремившийся быть мастером на все руки на рынке недвижимости, не получил бы положительного отклика, которого вы могли бы ожидать.

Кроме того, REIT ETF избавляют вас от необходимости составлять собственный портфель индивидуальных инвестиционных фондов недвижимости. Особенно в налогооблагаемом счете, затраты на учет нескольких покупок REIT могут быть весьма значительными. ETF позволяет вам сделать только одну инвестицию, и это облегчает последующее отслеживание.

Есть два основных недостатка REIT ETFs. Во-первых, использование ETF не даст вам такой хорошей отдачи, какой вы получили бы, если бы сделали успешную ставку на конкретный, особенно хорошо управляемый REIT. Другими словами, диверсификация может работать против вас, если вы принимаете среднюю доходность для сектора, а не концентрируетесь на лучших игроках в отрасли. Кроме того, ETFs налагают дополнительный уровень сборов, и, хотя эти расходы, как правило, не очень высоки, они все же представляют собой уменьшение суммы дохода, которую вы получите от ваших инвестиций REIT.

Заключение

Инвестиции в недвижимость у россиян всегда ассоциировались с надежностью. Кризисы приходят и уходят, а объект стоит. Но у всех ли есть возможность вложить несколько миллионов рублей в квартиру, дом или офис? А купить больницу, склад или отель на берегу океана?

REIT позволяет это сделать каждому, у кого есть брокерский счет и пара сотен долларов в кошельке. И это не будет вложением в виртуальные активы. Вы инвестируете в реально стоящие на земле и работающие объекты недвижимости. При желании можете даже съездить на место и посмотреть свои владения. Поэтому и в этом случае справедливо сказать: “Кризисы приходят и уходят, а объект стоит”.

Очень надеюсь, что российский инвестор оценит преимущества REIT, как это уже сделали миллионы людей по всему миру. И остается только надеяться, что на наших биржах появятся ETF на REIT, которые позволят минимизировать риски и повысить доходность инвестиционного портфеля.