Инвестиции в облигации и торговля ими

Выбираем тариф или минимизируем расходы

Покупка народных ОФЗ в банках связана с расходами. Вам придется выложить от 1 до 1,5% от суммы покупки в качестве комиссии за посредничество. Если решите продать досрочно, не дожидаясь окончания 3-х летнего периода, опять нужно платить — 0,5-1%.

На бирже также есть подобные расходы. Вы должны заплатить за каждую сделку покупки или продажи ценных бумаг:

• бирже;
• брокеру;
• депозитарию.

Страшно? Успокойтесь. Расходы будут на порядок ниже. Если сложить все вместе, то за каждую операцию с вас удержат от 0,05 — до 0,1% от суммы покупки. Это в 10-30 раз меньше.

В принципе, если вы хотите приобрести облигации именно для получения купонного дохода, а не для спекуляций, особой роли величина комиссий не играет.

На этом все ваша расходы закончились. Если не будете постоянно покупать и продавать. Нет сделок — нет комиссий брокеру — нет ваших расходов.

Есть другой момент. Ежемесячная абонентская плата. Она может взиматься с вашего счета по следующим критериям:

• Сумма на счету меньше порогового значения. Например, в Открытие, клиентам имеющих менее 50 тысяч на счету, нужно платить 300 рублей ежемесячно, при наличии в месяце хотя бы одной сделки.
• Минимальная ежемесячная плата, которую вы должны платить брокеру. В Финаме к примеру —  это 177 рублей в месяц. Если совершали много сделок в месяце и комиссии превысили эту сумму — то платить не надо. Не дотянули до этой планки, в конце месяца с ваш дополнительно удержать разницу.

Понятие и причины появления на рынке

Эмитентами выступают:

• стартапы, которые по разным причинам не могут получить деньги на реализацию новых идей и проектов;
• действующие компании, испытывающие временные трудности и нуждающиеся в привлечении дополнительных источников финансирования;
• предприятия, которым отказали в банковском кредите, например, из-за отсутствия обеспечения;
• компании в предбанкротном состоянии, надеющиеся избежать банкротства путем вливания денег от выпуска облигаций.

Чтобы привлечь деньги в свои ценные бумаги, таким эмитентам приходится значительно увеличивать размер предлагаемой доходности. Инвестор должен отдавать отчет, что риск дефолта (неисполнения обязательств) в этом случае высок.

ВДО еще называют мусорными или бросовыми бумагами. Если бы инвесторы ориентировались только на названия, то большинство из них вообще бы обошло стороной инвестиции в мусор. А именно с выпуска ВДО начинали свой путь Tesla, Netflix, CNN, OXY, Anadarko Petroleum Corporation и др.

На российском рынке ВДО только в начале пути (с 2016 года). Но спрос на доходные бонды неуклонно растет, на 2020 год тенденция сохранится. Причина простая – ВДО дают доходность значительно выше депозитов, ОФЗ и облигаций надежных корпоративных эмитентов.

В 2018 году рынок был представлен всего тремя секторами: лизинговыми компаниями, МФО и девелопментом. В 2019 году картина стала многообразнее. Инвестору есть из кого выбрать.

На схеме хорошо видно, почему эмитенты выходят на рынок облигаций.

Причины появления и развития на российском рынке облигаций с высокой доходностью:

1. У частных инвесторов появился спрос на высокую доходность, а компании малой капитализации выпускают под него облигации.
2. Популярные прежде инвестиционные инструменты перестали быть доходными: депозиты, недвижимость, валюта.
3. Пенсионная реформа в РФ и осознание большинством россиян, что нужно самим позаботиться о своем будущем.
4. Рост финансовой грамотности населения.
5. Возможность открыть ИИС и воспользоваться налоговыми льготами.
6. Развитие мобильных приложений, когда купить-продать можно в один клик.

Ставки за 4 года развития рынка снизились, но остаются на высоком уровне:

• 2016 год: 25 – 33 %;
• 2017 год: 18 – 25 %;
• 2018 год: 14 – 20 %;
• 2019 год: 13 – 18 %;
• 2020 год (прогноз): 12 – 16 %.

Посмотрите на диаграмме ниже, кто инвестирует в ВДО в США. В России аналогичная диаграмма пока состоит из одного сектора – “Частные инвесторы (100 %)”.

Потребительские кредиты — рейтинг 2020

Как зарабатывать на них

Для физических лиц, которые готовы покупать ОФЗ, главный вариант извлечения прибыли – регулярные купонные выплаты. Здесь удачным решением может быть стратегия реинвестирования купонов.

Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2018 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2018 и начале 2019 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.

Как рассчитывается ставка ОФЗ

Ставка по облигациям федерального займа тесно коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. К примеру, в период с 17.09.2018 г. по 16.12.2018 г. ключевая ставка была на уровне 7,50 %, а с 17.12.2018 года она подросла до 7,75 %. Представители ЦБ заявляют, что в дальнейшем ставки могут развернуться и пойти на снижение. Учитывая эту информацию, можно прогнозировать будущие доходности по бондам федерального займа.

Для долговых расписок типа ФД (с фиксированным доходом) величина купона устанавливается только один раз на весь срок обращения. Для гособлигаций с плавающей ставкой купон постоянно меняется.

В качестве примера возьму облигацию ОФЗ 29006. Она предполагает плавающий купон и погашение в 2025 г. Регулярность выплат каждые 182 дня, предыдущий купон был начислен 06.02.2019 по ставке 8,25 % годовых.

Какова доходность

Купонная доходность по облигациям федерального займа будет на пару процентов превышать ставку по депозитам для физических лиц. Для примера: вклад в Сбербанке в 2018 году гарантировал ставку 5–5,5 % годовых. А ставка по ОФЗ, ориентированным на физические лица, которые предлагал тот же Сбербанк также с приобретением в 2018 году, составляет 7,25 %. К тому же здесь предполагаются более регулярные выплаты, реинвестирование которых поможет физическим лицам увеличить процент заработка от инвестиций в федеральные расписки.

Риски

Среди российских активов облигации федерального займа имеют наивысший рейтинг надежности. Выплаты по ним гарантируются не частными лицами, а государством. Многие инвесторы причисляют такие госбумаги к безрисковым активам.

Облагаются ли налогом

Все виды облигаций федерального займа освобождены от начисления налога на купонный доход. Однако 13 % НФДЛ все же придется уплатить, если имеется прибыль от прироста стоимости тела долговой расписки. Но это относится только к продаже на вторичном рынке и не затрагивает народные ОФЗ, ориентированные на физических лиц.

Выгодно ли покупать

Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.

Можно ли покупать на ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет – это еще один инструмент, который физические лица начали активно брать на вооружение в настоящее время. На этот счет можно покупать любые типы облигаций федерального займа. С одним лишь ограничением: максимальная сумма пополнения счета в год составляет 1 млн руб.

Где посмотреть список доступных для покупки

Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.

Сколько стоит 1 штука

В большинстве случаев номинал одной облигации федерального займа установлен в размере 1 тыс. рублей. Однако приобретение народных бондов для физических лиц сейчас имеет минимальный финансовый порог в размере 30 тыс. рублей.

Совет 4. Не плати налоги, если можешь

Я сейчас не призываю уклоняться от налогов (а ты всё равно не сможешь, так как брокер – твой налоговый агент, и он всё заплатит за себя!). Нет, но есть несколько способов избежать фискального сбора:

• открой ИИС и не плати налог с прибыли – или верни 13% от вложенных средств;
• держи паи ПИФов больше 3 лет – тогда сможешь применить вычет в 3 млн рублей за каждый год владения долями;
• приобрети акции технологичных компаний;
• купи ОФЗ или корпоративные облигации, выпущенные после 2018 года.

Или, на крайний случай, оптимизируй налоговую базу, закрыв убыточные позиции накануне нового года. Как это сделать? Очень хитрый способ. Расскажу, расскажу, только подпишись на обновления, чтобы не пропустить!

Как выбрать облигации ОФЗ

При инвестировании в ОФЗ обратите внимание на ключевые параметры облигации

• Срок погашения. В случае с ОФЗ этот параметр особенно важен, так как на рынке представлено множество «длинных» гособлигаций (от 3 до 20 лет). Чем дальше срок погашения, тем выше риски, связанные с экономической и политической неопределенностью. Помните, что цена бумаги может колебаться в широких пределах, из-за чего досрочная продажа нередко заканчивается убытком.
• Тип купонного дохода. Начинающим инвесторам лучше выбирать фиксированный купон (ОФЗ-ПД).

• Эффективная доходность к погашению. Комментарии излишни: чем она выше, тем лучше.
• Рыночная цена. Она особенно важна, если вы берете бумагу на короткий срок: можно заработать на росте курса.

Новичкам лучше брать бумаги ОФЗ-ПД со сроком погашения в 1 – 3 года и держать их вплоть до момента погашения. В этом случае можно ориентироваться только на эффективную доходность, так как в нее уже заложены все прочие параметры.

Условия покупки ОФЗ-н

Покупка ОФЗ-н в банках осуществляется немного по иным принципам и на иных условиях, чем покупка классических ОФЗ или корпоративных бумаг на бирже. Это сделано для того, чтобы гражданам было проще купить народные облигации и при этом их риски были бы ограничены.

Как сообщается на сайте Минфина, основная цель заключается в том, чтобы повысить финансовую грамотность населения, взрастить культуру инвестиций среди граждан путем создания инструмента, который по своим параметрам и уровню риска находится МЕЖДУ банковским депозитом и ОФЗ с биржи.

Покупателям ОФЗ-н нужно помнить о следующих особенностях:

• Минимальная сумма для покупки бумаг начинается с 30 тыс. рублей
• Максимальная сумма для покупки ОФЗ-н ограничена 15 млн рублей
• У ОФЗ-н нет вторичного рынка, то есть купленные бумаги нельзя продать другому человеку или компании. Выкупает бумаги только банк-продавец
• ОФЗ-н нельзя использовать в качестве предмета залога. Нельзя их переводить в другой банк или депозитарий для учета
• В случае продажи ОФЗ-н в течение 12 месяцев после покупки происходит возврат средств без начисленных процентов. Если инвестор продержит бумаги дольше 12 месяцев, то получит свои деньги + проценты
• Сделки с ОФЗ-н облагаются комиссиями в пользу банка. При сумме покупки до 50 тыс. рублей – 1,5%. Если купить в диапазоне 50 тыс.-300 тыс. то размер комиссии составит 1%. Если объем будет выше, то 0,5%. Продажа бумаг облагается аналогичными комиссиями.

Для чего использовать короткие облигации

Так как короткие облигации меньше зависят от рисков – как изменений ставок в экономике, так и санкций, геополитики и твитов Трампа – то их можно использовать для «парковки» средств на которой срок. Например, на 1-2 года. Вероятность, что за это время что-то случится, гораздо ниже, чем на дистанции в 10-15 лет.

Словом, короткие облигации более устойчивы, чем длинные. Вы можете их купить и продать по рыночным ценам, не рискуя, что ваш капитал просядет на 5-10% из-за телодвижений Центрального банка. Ждать погашения по коротким облигациям не обязательно. По сути, такие бонды являются аналогом депозита.

Устойчивее всего себя показывают ОФЗ с погашением до 1 года и американские трежеря. Если уж хотите совсем-совсем надежности, то можно выбрать для парковки средств фонды на облигации с минимальной модицифированной дюрацией, например, FXMM, GPBS или, SBGB. Обратная сторона этих фондов – меньшая доходность.

Еще одна консервативная стратегия – использование коротких (трехлетних) ОФЗ на ИИС. Это позволяет и заработать без риска, и получить налоговый вычет.

Операционный офис г. Москва (ул. Большая Семёновская)

Как выбрать облигации для инвестирования

Для начала определитесь с целями инвестирования

• Надежно сохранить средства. В этом случае основу вашей инвестиции составят ОФЗ — они должны занимать не менее 90% портфеля. Можно добавить немного корпоративных и муниципальных облигаций надежных эмитентов, но риск при этом возрастет.
• То же самое, но как можно проще. Ваш выбор — народные ОФЗ: их легко купить в офисе банка, при этом доходность будет выше, чем по вкладу.
• Инвестиция со средним риском. Составьте портфель из ОФЗ, муниципальных и корпоративных облигаций. Предпочтение по-прежнему отдается только надежным эмитентам, просто теперь доля ОФЗ снижается до 70 – 80%. Оставшиеся 20 – 30% нужно разделить между 4 – 5 облигациями разных эмитентов.
• Инвестиция с высоким риском. Помимо перечисленных бумаг, в портфеле появляются облигации компаний «второго эшелона». Мы не советуем такой подход новичкам, так как провести тщательный анализ компании без соответствующих знаний или инсайда практически невозможно.

Разберемся в том, где искать подходящие бумаги и как инвестировать в облигации с прибылью.

Как работают облигации

Облигация — это долговая ценная бумага с фиксированной доходностью. Покупая облигацию, вы одалживаете свои деньги компании или государству — эмитенту. Эмитент обязуется вернуть вам полную стоимость ценной бумаги к конкретному сроку погашения.

С определенной периодичностью эмитент выплачивает вам купонный доход — процент за пользование заемными средствами. Купонный доход можно сравнить с регулярными выплатами по банковскому вкладу: вы передаете банку свой капитал, а он за это начисляет проценты на счет. Облигации работают точно так же, но проценты по ним обычно выше.

В отличие от банковских вкладов, облигации не застрахованы государством. Вся ответственность за выбор ценных бумаг ложится на инвестора. Кроме того, с 2021 года проценты по облигациям облагаются налогом 13% — впрочем, «закручивание гаек» коснулось и банковских вкладов от 1 000 000 рублей.

Облигация как ценная бумага намного надежнее, чем акция — но назвать эту инвестицию абсолютно безопасной нельзя. Риск банкротства есть у любой компании, и даже у целого государства! За примерами далеко ходить не надо: вспомним хотя бы дефолт 1998 года, когда правительство и ЦБ не смогли расплатиться с кредиторами.

Похожая участь может ждать и частную компанию — например, в 2015 году держатели облигаций «Трансаэро» потеряли свои деньги после банкротства авиаперевозчика.

Хорошая новость в том, что на рынке торгуется большое число стабильных бумаг, а о потенциальных проблемах можно узнать задолго до банкротства эмитента. Далее мы подробно расскажем о том, как работают облигации «для чайников», а пока кратко зафиксируем плюсы и минусы облигаций в сравнении с другими способами инвестирования.

Еще раз о понятии

Облигации работают примерно по тому же принципу, что и вклады в банке. Мы предоставляем в пользование организации (эмитенту/банку) сумму денег и получаем за это проценты.

В случае с облигациями мы, условно, покупаем бумагу за 1000 рублей у компании-эмитента (той, что выпустила облигацию), которая обязуется через определенный срок вернуть полную стоимость облигации (наши 1000 рублей) и заранее оговоренную сумму процентов.

Проценты могут выплачиваться раз в месяц, три месяца, полгода – в таком случае облигация будет называться купонной.

Если сумма процентов выплачивается единоразово – в конце срока погашения полной стоимости бумаги, то облигация именуется дисконтной.

Налоги на облигации

В 2020 году вступили в силу поправки в Налоговый кодекс, которые в корне изменили порядок налогообложения облигаций.

До конца 2020 года действуют старые правила, а именно

• проценты по ОФЗ, ОФЗ-н и муниципальным облигациям освобождаются от налогов;
• проценты по корпоративным облигациям облагаются НДФЛ — но это распространяется только на ту часть дохода, которая превышает ставку рефинансирования ЦБ на 5%.

С 1 января 2021 года с доходов по всем облигациям будут взимать НДФЛ 13%. Налогооблагаемой базой является не только купонный доход, но и положительная разница между ценой покупки и погашения.

Если раньше многие инвесторы выбирали ОФЗ именно из-за налоговых льгот, то теперь это преимущество больше не действует. С 2021 года государственные, муниципальные и корпоративные бумаги облагаются НДФЛ по одним и тем же правилам.

Кто их выпускает?

Выпускать облигации могут как крупные компании, так и государственные структуры. Их называют эмитентами. Именно у них инвесторы приобретают ценные бумаги. В зависимости от эмитента, облигации классифицируют на 4 вида:

• Корпоративные. Выпускаются крупными организациями (ООО, ЗАО, ОАО) и юридическими лицами с целью финансирования своей деятельности. Доходность таких бумаг определяется надежностью того, кто их выпускает.
• Коммерческие. Выпускаются частными компаниями. Распространяются исключительно по закрытой подписке или адресно (на бирже купить их не удастся).
• Муниципальные. Выпускаются органами местного самоуправления (областными и городскими властями) или отдельными структурами государства. Ими могут быть федеральные органы, которые планируют обеспечить средства для реализации определенных проектов.
• Государственные – ОФЗ. Выпускаются Министерством финансов Российской Федерации для устранения дефицита бюджета. Остановимся на них подробнее.

Облигации федерального займа

ОФЗ или облигации федерального займа для физических лиц с гарантией от государства. Это ценные бумаги, что выпускаются Минфином с целью получить за них от инвесторов деньги на установленный срок. Являются наименее прибыльными, но и менее рискованными из всех, поскольку гарантируют владельцу возврат вложенных средств. Котируются (обращаются) на Московской Бирже.

Существует отдельный подвид этих ценных бумаг – ОФЗ-Народные, которые распространяются среди обычных граждан. Купить их проще, нежели классические рыночные/биржевые облигации. Как и по другим разновидностям, их держатели на протяжении всего периода действия получают купонный доход по фиксированным ставкам (как правило, раз в полгода). Доходность примерно соответствует ключевой ставке ЦБ РФ. После завершения срока владельцам возвращается первоначальная стоимость каждой ценной бумаги.

ОФЗ характеризуются рядом преимуществ:

• низкий порог входа – от 1 000 рублей за штуку;
• прибыль растет на протяжении всего периода владения облигацией;
• доход не облагается налогом НДФЛ;
• по истечению срока государство обязуется выкупить эти бумаги;
• есть возможность сохранения прибыли при продаже до установленной даты погашения;
• возврат средств гарантирован, что делает ОФЗ одним из самых надежных инструментов капиталовложения;
• подходят для клиентов, у которых нет опыта биржевой торговли.

Как самостоятельно сделать аналог структурной ноты

Старетегия запечатанная в структурных облигациях можно реализовать самостоятельно через покупку облигаций и опционов. Поскольку большинство инвесторов не знают принципы работы опционов, то доверяют специалистам из инвестиционных банков.

Например, можно создать элементарную стратегию:

• Покупаем на 95% краткосрочные ОФЗ;
• Покупаем на 5% опцион CALL на акции (одну или несколько) или просто на фондовый индекс на текущие цены с исполнением через 6 месяцев;

Если рынок вырастёт, то мы заработаем на его росте. Для этого нам потребуется просто реализовав поставку фьючерса по опциону CALL. Если нет, то мы ничего не теряем, поскольку затраты на покупку опциона были отбиты за счёт дохода от ОФЗ.

Такая простая стратегия позволит зарабатывать на росте и ничего не терять на падении рынка. При этом потенциал роста не ограничен. Акции могут вырасти на 5%, на 20% и даже на 100%.

Риски инвестирования в облигации

Рисков инвестиций в облигации практически нет. Они обеспечивают гарантированный стабильный доход. При этом имеют слабую волатильность цены, особенно, если сравнивать с акциями. Обвалиться в цене могут лишь преддефолтные облигации или в случае крупных экономических потрясений. В остальных случаях портфель будет стабильно расти.

Тем не менее риски у держателей всё же есть.

1. Риск повышения ключевой процентной ставки. В этом случае рыночные цены облигаций пойдут резко вниз. Но этот риск можно легко нивелировать просто купив краткосрочные ценные бумаги;
2. Риск дефолта. Для этого делаем диверсификация рисков путем покупки нескольких эмитентов;
3. Риск понижения кредитного рейтинга. Защиты от этого почти нет. Можно лишь снизить потери держа краткосрочные выпуски. Они мало упадут в цене;

Признаки отнесения облигаций к высокодоходным

Общепринятых критериев, по которым ту или иную облигацию можно отнести к ВДО, нет. Иногда один и тот же эмитент может выпускать бумаги со средней по рынку доходностью и высокодоходные. Попытаемся выделить признаки отнесения облигаций к ВДО:

1. Объем выпуска до 1 млрд рублей.
2. Эмитенты имеют низкие рейтинги или не имеют их вообще.
3. Пользуются спросом в основном среди частных инвесторов.
4. Ставка купона выше ключевой ставки Центробанка минимум на 5 %. По состоянию на январь 2020 года это от 11,25 %. За основу взято положение из Налогового кодекса, когда повышенным налогом на доходы (35 %) облагается превышение купонной доходности над номиналом облигации плюс 5 %.

Примеры высокодоходных бондов вы можете увидеть на скрине с сайта rusbonds.ru. Там есть представители лизинговых компаний (Директ Лизинг), транспортных (ГрузовичкоФ-Центр), МФО (КарМани), производственных (Челябинский завод профнастила, ООО “Эбис”, занимающийся обработкой вторичного неметаллического сырья) и др. На скрине далеко не полный перечень. Весь список ВДО можно посмотреть на сайте rusbonds.ru или cbonds.ru.

Депозиты или облигации – что выгодней в 2020 году

И по банковскому депозиту, и по облигациям выплачиваются проценты. Поэтому для инвестора покупка долговой бумаги или открытие счета в банке является по своей сути одним и тем же процессом. Он по этим вложениям вправе ожидать регулярного дохода. Только в том случае, когда инвестор купит облигацию, он сразу предоставит кредит какой-либо компании. Если же разместит деньги на депозите, то сделает это через посредника. Ведь понятно, что банк не станет просто так держать деньги на своих счетах. Он их даст в долг другим гражданам или компаниям, но под более высокий процент, чем тот, который выплачивает вкладчику.

В последние годы ставка по депозитам постоянно снижается, а доходность облигаций остается достаточно высокой. По мнению экспертов, процентные выплаты в рублях по облигациям на 1–2,5 п. п. выше, чем по срочным банковским депозитам. Если же сравнивать облигации с вкладами, с которых можно снимать часть средств или, наоборот, пополнять их, то калькулятор доходности показывает еще большую разницу – до 4 п. п.

Например, открывая вклад в Сбербанке на 3 года, можно получить максимум 6,81% годовых, и это при размере депозита от 700 тысяч рублей, с учетом запрета на досрочное снятие средств и капитализации процентов. Купив трехгодичные облигации этого же банка, можно получить доход на уровне 9,71%. Продать портфель или какую-то его часть можно без потери начисленного купона и в любой момент.

Сейчас на 2020 году выгодно купить облигации с более длинными сроками погашения, поскольку банковские ставки будут, скорее всего, снижаться. А как известно, доходность долговых бумаг сильно зависит от ставки Центрального Банка. Но следует помнить, что инвестиции в облигации, в отличие от депозитов, не защищены государством. Если ЦБ отзовет лицензию у какого-либо банка, то Агентство по страхованию вкладов вернет владельцу депозита до 1,4 млн рублей, а у держателей бумаг такой возможности нет.

Рисками при вложениях в облигации можно управлять с помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля. Так как высокодоходные корпоративные и муниципальные бумаги несколько проигрывают депозитам по уровню риска, не стоит оставлять без внимания те активы, гарантом которых является само государство.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Облигации по сравнению с банковским депозитом имеют такие преимущества:

• Высокая доходность. При сопоставимых сроках инвестирования долговые ценные бумаги могут принести намного большую прибыль, чем самые привлекательные депозитные ставки. Конечно, все зависит от надежности эмитента и риска дефолта по облигациям, но во многих случаях бумаги банка имеют более высокую доходность к погашению, чем ставки по депозиту в этом же банке.
• Ликвидность. Облигации можно оперативно купить или продать по среднерыночной стоимости с сохранением процентов, накопленных за период владения ими. Забрать свои деньги и закрыть банковский вклад без потери процентов не получится.
• Широкий выбор. Существует множество видов облигаций. Следовательно, инвестор имеет возможность собрать собственный инвестиционный портфель, оптимальный по степени доходности и риска.

Из минусов можно отметить то, что облигации – довольно сложный инвестиционный инструмент. Чтобы разобраться в нем, понадобятся определенные знания и практика. Кроме того, частное лицо не может самостоятельно участвовать в торгах на бирже. Ему для этого понадобится посредник – брокер, с которым следует заключить договор на оказание услуг.

Облигации являются хорошим финансовым инструментом, позволяющим не только сохранить денежные средства, но и получить умеренный пассивный доход при относительно невысоких рисках. Но следует учитывать, что все риски ложатся исключительно на инвестора, даже если он торгует на бирже через брокера.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Что такое и как работают облигации

Чтобы понять принцип работы облигации, представьте Ивана Ивановича, который идет в банк за кредитом.
Он берет в долг 100 тысяч рублей под 10% годовых. В основе облигаций такое же
кредитование, только взаймы даете вы. И компания будет должна денег вам. Такая компания (или правительство,
если речь про государственные или муниципальные облигации) называется эмитентом. А долг —
номиналом.

Кроме основного долга есть еще проценты за пользование деньгами. На языке финансов это купон.
Чаще купоны выплачиваются дважды в год. Например, если купить облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей,
купоном 10% годовых и выплатой дважды в год, то каждые полгода вы будете получать купон 50 рублей.

Кто берет в долг	Вы	Эмитент (компания или правительство)
Деньги, взятые в долг	Тело кредита	Номинал
Проценты по долгу	Проценты	Купон

Когда банк выдает кредит, он оценивает прошлое и настоящее заемщика, его зарплату, состав семьи
и текущую экономику в стране — все вместе это определяет, обоснована ли выдача кредита.
Изучите своего заемщика и вы.

Суть бумаги

Первое. Облигация более маневренный инструмент. Если с вкладами, вы будете просто ждать дату выплаты процентов, опасаясь досрочно его закрыть, чтобы не потерять деньги, то облигацию можно продать в любой момент, получив и накопленные проценты, и тело долга.

Второе. Ставка выплачиваемых процентов (купонная доходность) по облигации может быть выше, чем ставка по вкладу, при этом, если правильно рассчитывать риски, то вероятность потерять сбережения будет минимизирована.

Третье. Также в облигациях можно зарабатывать на разнице между ценой облигации и ее номиналом. Например, номинал одной облигации 1 тыс. рублей, а инвестор купил ее на бирже за 900 рублей. Когда настанет дата погашения долга, то заемщик в лице компании или государства вернет инвестору 1 тыс рублей. Прибыль инвестора составит 100 рублей. У вкладов такой возможности нет в принципе.

Ниже мы еще подробно остановимся на ключевых терминах облигационного рынка и подробно все объясним, чтобы было понятно даже школьнику. А пока расскажем о том, как купить облигации, что для этого нужно.

Как и где купить?

У каждого гражданина, который пожелает обзавестись облигациями, есть сегодня в распоряжении 2 способа:

• Вы открываете брокерский счет и самостоятельно приобретаете на бирже облигации
• Вы открываете брокерский счет в банке и покупаете облигации через банк

Второй способ годится только, если вы собираетесь покупать облигации федерального займа для населения. У них даже есть свое специальное обозначение – ОФЗ-н. Еще СМИ их называют народными облигациями. Если же вам нужны корпоративные облигации, например, вы желаете купить облигации банков, то нужно самостоятельно выходить на биржу.

ОФЗ

Облигации федерального займа – это один из самых консервативных инструментов на фондовом рынке. Их покупка обуславливает для инвесторов возможность зафиксировать процентную ставку на долгий срок и получать свой гарантированный доход.

Сейчас, когда из-за опасений инвесторов и ожиданий повышения ставки Центробанка стоимость ОФЗ поползла вниз, можно получить хорошую доходность.

Я перечислил наиболее выгодные ОФЗ, способные давать доход намного выше банковского депозита, в таблице.

Параметры отбора:

• выпуск в обращении;
• вид купона – постоянный;
• амортизация – отсутствует;
• ОФЗ доступны для покупки физлицам;
• без оферты.

В итоге были найдены такие самые доходные ОФЗ 2020 года:

Выпуск	Стоимость, в рублях	НКД, в рублях	Дата погашения	Купон	Эффективная доходность к погашению
Беларусь-04-об	999,6	9,72	03.08.2022	8,65%	9,33%
Беларусь-03-об	995,5	9,72	03.08.2022	8,65%	9,05%
ОФЗ-26230	967,6	33,75	16.03.2039	7,7%	8,20%
ОФЗ-26225	937,6	22,05	10.05.2034	7,25%	8,15%
ОФЗ-26221	977,2	33,75	23.03.2033	7,7%	8,14%
ОФЗ-26228	981,3	30,6	10.04.2030	7,65%	8,08%
ОФЗ-26218	1045,8	38,89	17.09.2031	8,5%	8,04%
ОФЗ-26226	1009,6	33,32	07.10.2026	7,95%	7,91%
ОФЗ-26219	1000,4	36,94	16.09.2026	7,75%	7,89%
ОФЗ-26212	960,1	9,27	19.01.2028	7,05%	7,89%
ОФЗ-26224	947,1	19,66	23.05.2029	6,9%	7,86%
ОФЗ-26207	1030,1	7,59	03.02.2027	8,15%	7,72%
ОФЗ-26229	981,4	23,11	12.11.2025	7,15%	7,70%
ОФЗ-26227	995,7	11,15	17.07.2024	7,4%	7,66%
ОФЗ-26222	984,7	28,4	16.10.2024	7,1%	7,64%
ОФЗ-26223	966,8	2,32	28.02.2024	6,5%	7,63%
ОФЗ-26232	916,5	17,09	06.10.2027	6%	7,61%

Примечания:

1) Эффективная доходность к погашению – это полный доход, который вы получите, если будете держать облигацию до погашения и при этом реинвестируете все купоны в этот же выпуск.

2) Номинал всех облигаций – 1000 рублей.

3) Периодичность выплаты купонов у всех облигаций – 2 раза в год.

Как видите, при выборе самых доходных ОФЗ стоит опираться не на значение купона, а учитывать эффективную доходность к погашению (естественно, если вы собираетесь держать ОФЗ до погашения и реинвестировать прибыль).

Также нужно учитывать срок погашения. Как правило, самыми доходными оказываются ОФЗ с максимально отдаленным сроком погашения. Чем ближе к погашению, тем менее доходными оказываются государственные бумаги.