Фьючерсы и опционы: что это такое простыми словами, основные отличия

Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?

В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса. Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.

Дата исполнения обозначается буквой, а год — цифрой. Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.

Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?

Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.

Фьючерсы — основные виды

Фьючерсные документы бывают поставочными и расчетными. Последние виды фьючерсов используются чаще всего. Работа с ними проще, т. к. ничего не поставляется. Когда договоры не продают до исполнения, сделка закрывается по рыночной стоимости в момент последнего торга. Ценовая разница от открытия и до закрытия будет представлена в виде убытка или профита.

Поставочные фьючерсы представляют собой покупку при исполнении контракта. Фьючерсное соглашение является своеобразным инструментом биржи, который можно продать в любое время. Клиент может не дожидаться завершения срока.

Многие трейдеры стараются заработать деньги на сделках, а не приобрести товар. К основным игрокам этого рынка относятся крупные организации, заинтересованные в снижении своих рисков — хеджировании. Особенно когда затрагиваются поставки товара. Трейдеры больше интересуются контрактами на акции и индексы.

Пример работы фьючерсного опциона

Многие из срочных договоров не исполняются. Совершается обратная сделка до даты завершения соглашения любой из сторон. Если наступает дата исполнения, но фьючерсная позиция еще открыта, проводится офсетная сделка. Получается, что по одному активу открыты сразу и обычный, и фьючерсный опцион.

Колл

Если покупатель пожелает исполнить колл, то по фьючерсу должна произвестись поставка апрельского договора на фасоль по установленной цене в 1 доллар. А может и не исполнить, если посчитает, что цены становятся невыгодными.

Пут

Если покупатель пожелает исполнить пут, то по фьючерсу должна быть принята поставка апрельского договора на фасоль по установленной цене в 1 доллар. А может не исполнить, если посчитает, что цены становятся невыгодными. Если контракт не будет исполнен, владелец потеряет премию в 3 тысячи долларов.

Действия с системным реестром

Наконец, вопрос того, как восстановить значок громкости на «Панели задач», может быть решен за счет действий в системном реестре, вызвать который можно командой regedit. Такой метод является универсальным и подходит абсолютно для всех версий Windows.

Здесь используется ветка HKCU, в которой через программный раздел Software, перемещаясь по дереву каталогов, необходимо найти директорию TrayNotify. Справа есть два параметра: iconstreams и PastIconStream, которые нужно удалить, а затем произвести перезагрузку системы.

Если такие действия эффекта не дали, проблема того, как восстановить значок громкости на «Панели задач», может быть решена и другим способом. Для этого через ветку HKLM нужно найти раздел Control Panel, а в нем — каталог Desktop, после чего сначала создать строковый параметр с именем HungAppTimeout и в окне редактирования присвоить ему значение 20000. После этого аналогично создается параметр WaitToKillAppTimeout, которому присваивается такое же значение. По завершении этих действий в обязательном порядке производится перезагрузка системы.

Виды фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты бываю двух видов:

• Поставочные, когда товар поставляется реально. Например, пшеница, железо, золото и пр. Когда подходит срок экспирации (заканчивается срок действия контракта), владелец оплачивает разницу гарантийного обязательства и начальной цены фьючерса и получает актив;
• Расчётные, когда инструмент покупают не для приобретения товара, а для получения дохода на разнице нынешней и будущей цены, определённой на момент закрытия соглашения.

Расчётные фьючерсные контракты торгуются в РФ на Московской бирже, где и определяется цена будущих поставок. Базовыми активами в поставочных фьючерсных контрактах является реальная продукция: металлы, продукты (зерно, мясо), текстиль, газ, нефть, промышленное сырьё и т. д. Чаще всего такие фьючерсы приобретаются предприятиями, а не частными трейдерами, и обращаются на крупных сырьевых биржах:

1. Лондонской бирже металлов.
2. Нью-йоркской товарной бирже.
3. Токийской товарной бирже.
4. Бомбейской хлопковой бирже.
5. Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже.

Почему Telegram называют единственным приватным мессенджером в интернете?

Экономический смысл рынка фьючерсов

Развитие событий при завершении фьючерсного контракта бывает разным. Покупатели и продавец могут остаться при своем, либо кто-то из них – в выигрыше. Так, если ко времени исполнения договора стоимость продукции возрастает, прибыль достанется покупателю, вложившему меньше. И наоборот, если продукт предмет сделки подешевел, с прибылью остается тот, кто его реализовал.

Именно поэтому появилась возможность спекуляций на фьючерсах. Трейдеры приобретают их не затем, чтобы приобрести ресурсы, а для перепродажи и получения дохода. Обычно в спекулятивных целях выгоднее всего использование фьючерсов на акции и на биржевые индексы.

Но и реальные поставщики продукции и услуг, их покупатели, используют договоры как страховку от экономических рисков в случае возникновения непредвиденной ситуации, именуемую хеджированием. Особенно часто используют такие контракты крупные холдинги и корпорации.   

Пример фьючерсного контракта

К примеру фермер (или любой другой условный поставщик) заключал с покупателем товара контракт, по которому он был обязан заранее в определенную дату продать определенное количество зерна за определенную цену, а покупатель обязывался на этих условиях купить это зерно. Таким образом оба избавляли себя от риска изменения цены в будущем.

Теперь давайте разберем этот пример уже более подробно. Итак, представим, что вы бизнесмен и засеиваете поля затрачивая на это 500 тысяч рублей. К осени вы хотите снять урожай и продав его получить доход в размере 700 тысяч рублей необходимых Вам для дальнейшего развития и функционирования вашего бизнеса.

Представим что текущие цены на зерно составляют 100 рублей за килограмм. Эта цена способна обеспечит вам доходность в размере 700 тысяч рублей. Вы идете на биржу и заключаете фьючерсный контракт на тот объем зерна, который вы планируете продать.

С этого момента вы застрахованы от любых будущих изменений цены так если к моменту продажи зерна цены упадут до 80 рублей за килограмм и от продажи зерна вы заработаете только 550 тысяч рублей вместо необходимых 700, то человек, с которым Вы заключили фьючерсный контракт будет обязан возместить вам разницу в размере 150 тысяч рублей.

В итоге вы получите необходимые вам 700 тысяч рублей. А в том случае если цены вырастут до 120 рублей за килограмм, то Вы с продажи Вашего зерна получите уже 850000, но в этом случае уже Вам нужно будет возместить разницу человеку с которым вы заключили фьючерсный контракт в размере тех же 150 тысяч рублей.

В итоге при любом раскладе вы останетесь при своих 700 тысячах рублей дохода. Другими словами, заключая фьючерсный контракт вы лишаете себя возможности получения сверхприбыли, но в то же время полностью ограничиваете себя от возможности получить убыток при падении цены.

Кто выступает контрагентом?

Наверно у вас возник резонный вопрос, а кто выступает контрагентом? Контрагентом может выступать такой же бизнесмен. Предположим у него завод по переработке кукурузы и ему в отличие от Вас нужно застраховаться от роста цены.

Здесь все тоже самое, только его задача не получить убыток при росте цены. Так как он покупатель, то ему нужно купить дешевле, а вы продавец — вам нужно продать дороже, по приемлемым для себя ценам.

На этой как бы точке вы сходитесь и заключаете контракт и оба ограничиваете свои риски за счет друг друга.

Базовая структура фьючерсного рынка

В этом разделе мы рассмотрим, как работает фьючерсный рынок, чем он отличается от других рынков, и как действует кредитное плечо на нём.

Как работает фьючерсный рынок

Вы, вероятно, знакомы с понятием производных финансовых инструментов (деривативов).

Другими словами, цена дериватива (производной базового актива) зависит от изменения цены на этот самый базовый актив. Например, значение производной, связанной с S & P 500 является функцией динамики цен на S & P 500. Так вот, фьючерс, по своей сути, является деривативом.

Фьючерсы являются одними из старейших срочных контрактов. Они изначально были разработаны, чтобы позволить фермерам застраховаться от изменения цен на их продукцию между посевом и временем когда урожай будет собран и доведен до рынка. Таким образом, многие фьючерсные контракты сосредоточены на таких вещах, как домашний скот (крупный рогатый скот) и зерна (пшеницы). С тех пор фьючерсный рынок расширился и теперь включает контракты, связанные с широким спектром активов, в том числе: драгоценными металлами (золото), промышленными металлами (алюминий), энергетикой (нефть), облигациями (казначейские облигации) и акциями (S & P 500).

Чем фьючерсы отличаются от других финансовых инструментов

Фьючерсы имеют несколько отличий от многих других финансовых инструментов.

 Во-первых, стоимость фьючерсного контракта определена движением чего-то еще – у самого фьючерсного контракта нет «врожденной» стоимости.

 Во-вторых, срок жизни фьючерсов ограничен. В отличие от акций, которые могут существовать вечно (или так долго, пока существует выпустившая их компания), у фьючерсного контракта есть дата истечения срока действия, после которой договор прекращает существование. Это означает, что при торговле фьючерсами направление рынка и выбор срока исполнения  жизненно важны. Как правило, при покупке фьючерса вы будете иметь несколько вариантов срока его исполнения.

Третье различие состоит в том, что многие фьючерсные трейдеры, в дополнение к созданию прямых пари на направление движения рынка, используют более сложную торговлю, результаты которой зависят от отношения различных договоров друг с другом (чуть позже мы поговорим об этом более подробно). Однако, наиболее важным различием между фьючерсами и большинством других финансовых инструментов, доступных индивидуальным инвесторам, является использование кредитного плеча.

Кредитное плечо

При покупке или продаже фьючерсного контракта, инвестор не должен платить за весь контракт. Вместо этого, он вносит небольшой авансовый платеж для того, чтобы инициировать позицию. В качестве примера, давайте рассмотрим гипотетическую торговлю фьючерсным контрактом на S & P 500. Стоимость одного пункта контракта на S & P 500 составляет $ 250. Так, если уровень  S & P составляет 1400, то стоимость фьючерсного контракта составляет $ 350 000 ($ 250 X 1400). Но для того, чтобы начать торговлю достаточно внести начальную маржу в размере $ 21 875.

Так что же произойдет, если уровень S & P 500 изменится? Если уровень S & P вырастет до 1500 (рост всего на 7%), то контракт будет стоить уже $ 375 000 ($ 250 X 1500). Другими словами, стоимость контракта увеличилась на  $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). И эту разницу инвестор с чистой совестью положит себе в карман. Таким образом, при начальном уровне вложений в $21 875, он заработает $25 000 чистой прибыли (прибыльность более 100%). Возможность достичь таких больших прибылей, даже при небольшом изменении цены базового индекса, является прямым результатом действия кредитного плеча. И именно эта возможность привлекает многих людей на фьючерсный рынок.

Давайте теперь посмотрим на то, что может произойти, если S & P 500 упадёт в цене. Если S & P упадёт на десять пунктов – до 1390, контракт будет стоить $ 347 500, и наш инвестор будет иметь убыток в размере $ 2500. Каждый день, биржа будет сравнить стоимость фьючерсного контракта со счетом клиента и либо добавлять прибыль, либо вычитать потери. Биржа требует, чтобы баланс счета оставался выше определенного минимального уровня, который в случае S & P 500 составляет $ 17500. Таким образом, в нашем примере трейдер будет иметь потери «на бумаге» в размере $ 2500, но не будет обязан размещать дополнительные наличные деньги, чтобы сохранить открытую позицию.

Что произойдет, если S & P упадет до значения 1300? В этом случае, фьючерсный контракт будет стоить $ 325 000 и начальная маржа клиента в размере $ 21 875 будет уничтожена. (Помните, что рычаги работают в обоих направлениях, так что в этом случае чуть более 7%-ное падение S & P может привести к полной потере денег инвестора). В данном случае, либо инвестор вносит денежные средства для восполнения маржи, либо контракт закрывается с убытком.

Что надо знать о спецификации фьючерса

Фьючерсы на Московской Бирже

В России основным рынком где можно торговать фьючерсами является срочный рынок Московской биржи — FORTS. Поэтому начинающим трейдером для покупки фьючерсов гораздо проще и легче начать именно здесь а не путаться выйти на зарубежные рынки. Однако, напоминаю, что торговля фьючерсами является рискованным мероприятием, которое может привести к потере ваших денежных средств.

Торговля на срочном рынке FORTS Московской биржи происходит делится на три временных сессии —  утренняя (10.00 -14.00 по мск), основная торговая сессия (14.05 — 18.45 по мск) и вечерняя сессия (19.00 — 23.50). Между сессиями также проводится клиринг, во время которого рассчитываются комиссии, маржи, происходит списание и зачисление средств. на рынке как правило наблюдается в дневную сессию.

На октябрь 2019 года самыми ликвидными фьючерсами на Московской бирже являются:

1. Фьючерс на нефть сорта Brent (объем около 9 млрд рублей)
2. Фьючерс на индекс РТС
3. Фьючерс на курс доллар / рубль
4. Фьючерс на курс евро / рубль
5. Фьючерс на золото
6. Фьючерс на курс фунт стерлингов / доллар
7. Фьючерс на индекс ММВБ
8. Фьючерс на курс евро / доллар
9. Фьючерс на акции Сбербанка
10. Фьючерс на серебро (объем около 108 млн рублей)

А на этом сегодня все про фьючерсы. Надеюсь статья была вам интересна и вы нашли здесь то что искали. Добавляйте статью и сайт в закладки. Удачи и до встречи на страницах проекта Тюлягин!

TagsForLikes

Оставить комментарий

Способы поиска изображений, сделанных в Steam

Для создания игрового снимка нужно нажать F12, после чего последует характерный звук и всплывет уведомление о готовности изображения. Останется самое сложное – найти, куда сохраняются скриншоты после нажатия на F12. Сделать это можно двумя способами: с помощью проводника Windows или через сервис Steam.

Способ 1. Поиск скринов на диске

Стим сам выбирает место хранения изображений на компьютере. Обычно он помещает их в собственную системную папку, при этом путь к снимкам примерно будет таким: C:Program Files (x86) Steamuserdata99260339760remote337000screenshots.

Указать точное место сложно, так как у других пользователей после папки «userdata» путь будет отличаться, а названия папок, присвоенных играм, будут содержать другие символы. Все это усложняет поиск, а учитывая, что игр может быть много, потребуется время для поиска конкретных снимков.

Способ 2. Поиск скринов через сервис

Намного проще определить, где находятся скриншоты Steam через библиотеку клиента.

1. Запускаем Стим, заходим во вкладку «Библиотека», из списка справа выбираем игру, скриншоты к которой интересуют, щелкаем по ней правой кнопкой мышки и нажимаем «Просмотреть скриншоты».
2. В «Загрузчике скриншотов» их можно как загрузить в сообщество Steam, чтобы они были доступны другим, так и удалить оттуда. Можно оставить комментарий или просмотреть снимок, дважды щелкнув по нему левой кнопкой мышки.
3. Чтобы определить их место нахождение на компьютере, нажимаем «Показать в папке». Таким образом можно сразу попасть в каталог, привязанный к определенной игре.

Что такое фьючерс?

«Фьючерс» или, как его еще называют, фьючерсный контракт – это инструмент для торговли на бирже. Наравне с форвардом, он занимает большую долю на биржевом рынке.

Главное преимущество фьючерсного контракта – это очень высокая ликвидности и большой выбор инвестиционных стратегий. Для начинающего трейдера он может показаться достаточно сложным в применении и нести большой риск, но опытные игроки с помощью фьючерса страхуют свои риски.

Термин фьючерс имеет английские корни и происходит от слова «future», которое переводится как «будущее». Собственно, в значении слова и лежит его главная особенность – заключение контракта на сделку, которая фактически будет совершена в будущем. Фьючерс позволяет зафиксировать рыночную цену на актив на дату заключения контракта.

Участники данной сделки достигают соглашения о цене товара, договариваясь при этом об отсрочке оплаты контракта. Фьючерс выгоден обеим сторонам – он позволяет застраховать себя от серьезных колебаний цен на рынке. Основная цель контракта – минимизировать риски, гарантировать поставку товара и получить запланированный доход. В качестве гаранта соблюдения условий контракта выступает биржа. В РФ фьючерсы торгуются на Московской бирже.

Пример фьючерса

В качестве примера фьючерсного соглашения можно рассмотреть сделку закупщика и производителя сельхозпродукции. Фермер просчитывает какую сумму он хочет выручить за свою продукции с учетом расходов на выращивание и ожидаемой прибыли. Если она примерно соотносится с текущим уровнем цен на рынке, то он заключает фьючерсный контракт. При этом поставка товара произойдет только через 5-10 месяцев, то есть тогда, когда урожай будет собран.

Виды фьючерсов

Существует два основных вида фьючерсов:

• расчетные;
• соглашение на поставку.

На отечественном рынке поставочных контрактов достаточно мало. В основном это фьючерсы на опционы, некоторые валютные пары и акции крупных компаний – Сбербанка, Газпрома и Сбербанка.

Большинство фьючерсных контрактов расчетные и не требуют осуществление поставки товаров. Основное их отличие от поставочных в том, что на дату осуществления контракта поставка актива или товара не производится. В последний день действия соглашения происходит перераспределения убытков и прибыли участниками сделки.

Условия фьючерсных контрактов обычно стандартные и устанавливаются биржей, на которой торгуются. При этом для каждого актива предписываются дополнительные условия – шаг цены, место и дата поставки, тикер, вид контракты и т.п.

Преимущества фьючерсных сделок

Большая популярность подобных сделок обуславливается следующим:

• Диверсификация инвестиционного портфеля.
• Высокая ликвидность.
• Большой выбор стратегий — арбитражные, хеджирование, спекулятивные.
• Сравнительно небольшая комиссия за покупку контракта.
• Гарантийное обеспечение составляет от 0-10 процентов.

Начинающим инвесторам следует помнить, что гарантийное обеспечение не является постоянной величиной и может меняться на протяжении обращения контракта. Фьючерсная цена также может колебаться. Если цена контракта больше стоимости самого актива, то такая ситуация называется «котанго». Термин «бэквордация» используется для обозначения противоположной ситуации. На момент закрытия контракта стоимость фьючерса и актива выравниваются.

Риски при торговле фьючерсными контрактами

Фьючерс по своей сути является полностью спекулятивным инструментом. Достаточно сложно предугадать цену на актив через определенное время. Например, цена пшеницы зависит от урожая, возможностей поставки, наличие складов. Можно ли со 100-процентной вероятностью утверждать, что цена будет такой-то? Конечно, нет

На фьючерсе можно, как заработать, так и потерять, собственно, поэтому важно распределять свои средства на разнообразные фьючерсы и другие активы, не пересекающиеся между собой

Виды фьючерсных контрактов

Поставочный, по которому осуществляется поставка базового актива. Всё очень просто — продавец и покупатель договорились о заключение сделки через полгода на поставку золота по нынешней цене.

Расчётным фьючерсам поставка не предусмотрена. Когда срок контракта истекает, участники договора производят перерасчет прибыли и убытков, начисляют и списывают денежные средства.

Допустим, вы купили 10 фьючерсов на российский индекс РТС, так как предполагаете, что до конца срока обращения фьючерсов индекс вырастет. Когда данный период закончится, вам просто начислят прибыль, при этом никто не отгружал никому никаких товаров.

В течение срока обращения фьючерса контракт можно подкупить или перепродать. Когда срок истекает, все владельцы контракта должны исполнить свои обязательства.

Фьючерсная цена — это текущая стоимость контракта. Пока бумага ходит в обращении, она может меняться.

Внимание! Не путайте стоимость фьючерсного контракта и цены базового актива. Хотя одна прямо зависит от другой

Может сложиться так, что цена фьючерса станет дороже или дешевле цены базового актива. Поэтому текущую цену формируют в зависимости от обстоятельств, которые возможны в будущем в ту или иную сторону.

Для чего нужны фьючерсы на Биткоин

Как производный финансовый инструмент, фьючерсы на Биткоин позволяют инвесторам и трейдерам реализовывать гораздо более продвинутые и потенциально более эффективные инвестиционные стратегии, чем простая спотовая торговля.

Обучение торговле фьючерсами является относительно простым процессом, но для того, чтобы по-настоящему овладеть ей, потребуется практика.

Они также предоставляют несколько прибыльных инвестиционных возможностей, которые просто невозможны с другими деривативами, и это делает их идеальным элементом в любом хорошо сбалансированным инвестиционном портфеле.

Хеджирование ценового риска

Хеджирование – это передовая инвестиционная стратегия, которая представляет собой процесс защиты позиции от падения стоимости с помощью создания другой позиции, которая принесёт прибыль на падающем рынке.

Например, если инвестор держит 100 BTC и хочет защитить себя от потерь во время медвежьего рынка, он может открыть короткую позицию на 100 BTC по фьючерсам на Биткоин, так что потери на спотовом рынке будут нейтрализованы прибылью, полученной на фьючерсах.

Поскольку многие фьючерсные биржи предлагают кредитное плечо до 100:1, инвестор сможет существенно уменьшить риск, используя в качестве обеспечения только 1 BTC.

Эту стратегию может использовать любой человек, который хочет минимизировать свой ценовой риск и защитить свои длинные позиции от неожиданных спадов.

Это могут быть майнеры биткоинов, компании, принимающие платежи в биткоинах, долгосрочные держатели и так далее.

Направленные ценовые спекуляции

Биткоин считается одним из лучших спекулятивных активов, так как потенциал для роста прибыли у него достаточно высок, при этом за счёт волатильности шортинг и дей-трейдинг могут быть чрезвычайно прибыльными для опытных трейдеров.

Кроме того, фьючерсы на Биткоин позволяют ещё большему числу людей извлечь прибыль из рискованных, но потенциально очень прибыльных инвестиций в криптовалютный рынок.

Предоставление трейдерам простого способа открывать короткие или длинные позиции на рынке, а также умножать свою экспозицию с помощью кредитного плеча – это в принципе невозможно при простой спотовой торговле.

Кроме того, фьючерсы на Биткоин избавляют от необходимости постоянно отслеживать рынок и позволяют инвесторам спекулировать на цене Биткоина в более длительных временных масштабах, что делает их подходящими для трейдеров, не имеющих большого количества свободного времени.

Арбитраж

Биткоин-арбитраж – это процесс покупки и продажи биткоинов на двух разных рынках одновременно, чтобы воспользоваться различиями в ценах между этими двумя рынками.

Покупая на одной платформе, где цена ниже, и продавая на другой платформе, где цена выше, можно практически без риска зафиксировать разницу цен как прибыль.

Поскольку фьючерсы на Биткоин позволяют трейдерам использовать короткие позиции, они добавляют ещё один способ выполнения арбитража.

Например, если на спотовой бирже Биткоин торгуется ниже его справедливой стоимости, при этом фьючерсная биржа предлагает цену выше справедливого уровня, трейдер может купить биткоины на спотовой бирже и открыть короткую позицию на фьючерсной бирже, чтобы зафиксировать цену.

Прибыль реализуется, когда происходит экспирация фьючерсов на Биткоин.

Точно так же можно выполнять арбитраж на двух фьючерсных платформах при соблюдении ряда условий, однако такие возможности возникают гораздо реже.