Фондовый рынок

Функции депозитария

Кратко рассмотрим функции депозитария. Самая главная – это защитная. Инвестор может быть спокоен, когда его брокер, например, обанкротится, или у него отберут лицензию. Он просто переведет свои ценные бумаги другому брокеру.

Информация о том, что именно вы владеете конкретными ценными бумагами и в указанном количестве, хранится в депозитарии. Он регулярно присылает зашифрованный отчет по совершенным сделкам купли-продажи.

Функции:

• регистрация права на владение ценными бумагами;
• хранение информации о владельце активов;
• сопутствующие функции, например, консультирование по налогам и инвестициям, анализ рынка и пр.

Понятие фондового рынка

Ценные бумаги, принадлежащие отдельному человеку или организации могут приносить значительный доход или использоваться для проведения расчётов. Они бывают двух типов:

• Удостоверяющие право владения;
• Долговые документы.

Примером первых являются акции. Ко вторым относятся векселя и облигации. Используются также производные ценные бумаги (деривативы), предоставляющие право или накладывающие обязательство выполнить сделку в определённый момент времени на зафиксированных заранее условиях. Большинство ценных бумаг может свободно продаваться или покупаться. К исключениям относятся, например, акции закрытых акционерных обществ.

Акции и облигации — основные отличия

Фондовый рынок представляет собой механизм, с помощью которого контролируется эмиссия и перераспределение ценных бумаг. Он, в частности, обеспечивает возможность торговать ценными бумагами и контролирует соблюдение участниками требований законодательства в этой сфере.

Краткая история формирования

Российский фондовый рынок имеет небольшую историю со времени принятия курса на либерализацию экономики страны в 1991 году.

Можно условно разделить на три периода:

1. Зарождение рынка с 1992 по 1998 год. В это время начал быстро расти, что сопровождалось повсеместным развитием бирж различной функциональной направленности. В середине 90-х гг. в российский фондовый рынок насчитывал около 1000 биржевых площадок. Одни торговали товарами народного потребления, нефтью, лесом, углем, осуществляя в основном сделки по бартерным схемам. Другие торговали исключительно валютой, третьи — работали на рынке ГКО и занимались ваучерной приватизацией.
2. 1999 по 2008 гг. После кризиса и дефолта 1998 года число биржевых площадок значительно сократилось. Осталось только несколько крупных региональных фондовых площадок и две общего федерального значения — РТС и ММВБ. На них торговались акции ведущих российских компаний, проводились IPO — размещения, а также началась торговля ОФЗ, в том числе и для населения. В это время российский фондовый рынок испытывал настоящий бум — в него шли массово деньги не только российских инвесторов, но и зарубежных. В лучшее время доля их достигала почти 40%.
3. 2008 по 2019 гг. Российский фондовый рынок после кризиса сильно потерял в своей стоимости — большая часть инвесторов-нерезидентов безвозвратно ушла с российского рынка. Они «увели» с него более 200 млрд. долларов. Правда, пока еще остаются инвесторы-нерезиденты в ОФЗ, где их доля достигает около 30%. Российский фондовый рынок стал сильно волатильным, немало компаний вообще ушло с рынка, пройдя делистинг на бирже. Более 2/3 капитализации всего рынка сосредоточено в акциях 40–50 компаний-эмитентов, что мало привлекательно даже для долгосрочного инвестора.

Преимущества и недостатки

Плюсы торговли на бирже для физлица при спекуляциях или инвестировании:

1. Возможность заработать деньги, не выходя из дома. Заключаете договор с брокером, устанавливаете торговую программу на компьютер (или вообще без установки), вносите деньги на счет — и вам доступны десятки инструментов финансового рынка (акции, облигации, фьючерсы, опционы, валюта и т. д.).
2. Возможность торговать и днем, и ночью — торги по многим инструментам идут практически круглосуточно с небольшими перерывами. Выходные — суббота, воскресенье, национальные праздники.
3. Доступные инструменты разных классов — ценные бумаги, деривативы на товарные позиции (нефть, металлы, золото, валютные пары и т.п.).
4. Пассивное инвестирование. Формирование и ведение долгосрочного портфеля ценных бумаг самостоятельно или с помощью профессионалов — инвестиционных компаний. Требует определенных усилий на первоначальном этапе при стартовом формировании портфеля и минимум времени в дальнейшем. Остальное происходит без ваших усилий — бумаги в портфеле или растут, или падают. Конечно, лучше чтобы они росли.
5. Заработать на акциях можно не только на росте стоимости, но и на дивидендах.

Недостаток при торговле на бирже только один. На ней не только можно заработать, но и потерять свои деньги. Как и в любом бизнесе, вы несете все риски самостоятельно. Если купили акции компании N, а потом она обанкротилась, цена акций устремилась к нулю — никто не будет вам возмещать потери. Инвестиции оказались убыточны.

Что это такое

Это совокупность товаров, продаваемых на бирже, и сделок, которые заключаются на торговых площадках.

Товары биржевого рынка:

• акции, облигации и другие ценные бумаги;
• фьючерсы, опционы и другие производные инструменты;
• материальные ценности, например природные ресурсы.

В структуру биржевого рынка также входят фондовый и срочный рынки.

Краткая история появления

У лингвистов нет единого мнения насчет происхождения термина «биржа». Предполагается, что оно восходит к слову «кошелек». Первыми биржевыми рынками можно назвать европейские ярмарки. Туда так же съезжались торговцы, предварительно обговорив место и время.

С XIV по XVI век в Европе хаотично появлялись центры, где одни торговцы продавали продукцию другим. Вскоре это потребовало выработать свод правил, которого должны были придерживаться тогдашние коммерсанты.

Когда мануфактурное производство сменилось заводским, количество товаров увеличился, укрупнились импортно-экспортные потоки, а торговые биржи стали создаваться на постоянных основах. Первыми странами, где появились биржевые рынки почти в современном понимании, стали Голландия, Бельгия, Британия и Священная Римская Империя.

Чем можно торговать на Московской бирже?

Для более удобной навигации  Московская биржа поделена на несколько секторов:

1. На фондовом рынке можно торговать: акциями, облигациями федерального займа, региональными и корпоративными облигациями, еврооблигациями, депозитарными расписками, инвестиционными паями, ипотечными сертификатами участия, биржевыми инвестиционными фондами.
2. На Срочном рынке можно торговать  фьючерсами на индексы, на российские и иностранные акции, а валютные пары, на процентные ставки, фьючерсы на нефть и сахар, опционные контракты  на некоторые из этих фьючерсов и т.д.
3. На денежном рынке предоставляется сервис Репо разных типов.
4. Проводятся торги золотом и серебром.
5. Осуществляются государственные закупочные интервенции на рынке зерна.

И для большинства физических лиц главную ценность из всего перечня представляет торговля акциями и фьючерсами. Тогда давайте выясним, откуда взялись акции там? Их выпускают эмитенты и размещают на бирже.

Как работает биржа

В современных условиях по умолчанию буду считать, что это электронная биржа. Старые и экзотические варианты рынков с бумажной формой ведения сделок в зале оставлю за пределами статьи.

Три главных компонента рынка, которые онлайн взаимодействуют между собой:

• трейдер (клиент);
• брокер;
• сама биржа с торговой системой.

Схематично выглядит так.

Приказ трейдера на покупку или продажу через торговый терминал компьютера или мобильного устройства попадает на торговый сервер брокера (на схеме — Торговец ЦБ, ценными бумагами). Брокер имеет свое прямое подключение к бирже и ее системе. При этом возможна схема подключения клиента и напрямую к шлюзам биржи, минуя серверы брокера.

Распоряжение трейдера обрабатывается сервером брокера на соответствие целого ряда условий и отправляется через биржевой шлюз на вычислительные мощности ТС биржи. Где и происходит сама сделка в автоматическом режиме из подбора лучших заявок, которые выставили продавцы и покупатели.

В этом процессе участвует клиринговая палата, которая сводит биржевую арифметику, депозитарий для учета владельцев активов. Об этом следующая глава.

Клиринговая палата

Благодаря интернету трейдеры со всего мира могут заключать онлайн тысячи сделок на рынках в секунду. Права на активы непрерывно переходят от одного участника к другому. В один момент времени один и тот же товар может быть куплен и продан одним участником.

Как при спекулятивных операциях при высокочастотной торговле (HFT-трейдинг). При этом приказы на сделки генерируются специальной программой в соответствии с алгоритмом, который в ней заложен. Возникают тысячи и десятки тысяч проведенных торговых операций, по которым нужен учет, сводить математику прибыли и убытков по каждому участнику торгов.

Рассмотрю, как это происходит на Московской бирже. Клиринговые расчеты производит специализированная компания — АО «НКО «Национальный клиринговый центр». Это 100% дочка ММВБ.

Расписание торгов со временем клиринговых сессий с сайта биржи.

Депозитарий

С момента возникновения акция печаталась на бумаге. Так они выглядели.

С появлением электронной торговли по нарастающей стали расти объемы торгов и объемы спекулятивных операций, когда владелец акций на рынке может поменяться не один раз за торговую сессию, дни, неделю. Каждый раз печатать такой вал бумаг — технически и экономически бессмысленная затея.

Возникли отдельные центры хранения данных о номинальных держателях акций, которые вели учет собственников и реестры акционеров.

Так как данные стали храниться в электронном виде, к компаниям, которые ведут депозитарную деятельность, предъявляются повышенные требования по надежности хранения данных. Каждый клиент, заключающий договор на брокерское обслуживание, подписывает и договор с депозитарием на хранении в нем сведений о ценных бумагах, которыми он владеет.

Брокер на бирже

Это профессиональный участник рынка ценных бумаг. Профессиональный, когда торговля на финансовых рынках — это основная деятельность. В странах применяются разные названия, принцип один — от имени государства выступает надзорный орган, которому делегированы права по регулированию этой деятельности.

Российский ЦБ лицензирует, выдает разрешения на профучастника, информация в открытом доступе на сайте банка. Без лицензии компания не сможет иметь место на российских биржах, в частности на Московской. И не сможет оказывать услуги третьим лицам — клиентам. В противном случае это нарушение закона.

Участниками рынков являются конечные клиенты брокеров, депозитарий, сами брокеры.

Контроль

За биржевой площадкой в любой стране осуществляется контроль деятельности. Стандартная схема — внешний и внутренний контроль. Внешний, как правило, за регулирующими органами. Внутренний — за собственными службами и акционерами компании, если биржа имеет акционерную форму собственности.

Как произвести в Тинькофф Банке оплату кредита с карты на карту?

Лекторий Высшей школы экономики

О чём лекции

Примеры заявленных тем: Что такое выборы для страны и почему они так важны, Реклама и PR в продвижении стартапов, Этика в рекламе, а также множество различных мастер-классов по искусству фотографии. 

Ещё здесь проходят мастер-классы по копирайтингу, психологии, программированию.

Структура фондовой биржи

Типовая организационная структура фондовой биржи включает в себя следующие подразделения:

• Депозитарий;
• Клиринговую палату;
• Котировальную комиссию;
• Листинговые комиссию;
• Аппарат биржи;
• Юридический отдел;
• Аудиторов;
• Информационно-рекламный отдел;
• Операционный зал.

Чтобы было легче понять оргструктуру фондовой биржи, все и подразделения можно объединить в три группы:

• Органы управления биржи;
• Исполнительные подразделения биржи;
• Специализированные подразделения фондовые биржи.

Теперь разберем немного подробнее каждую из этих групп.

Органы управления биржи или аппарат биржи, призваны обеспечить корректно с правовой и финансовый точки зрения работу биржи, таким образом, чтобы сами торги и работа биржи, а также все заключенные сделки имели полную прозрачность, рыночную обоснованность, ни у кого не вызывали сомнений. В ходе биржевых торгов возникает масса сложных, а порой и спорных ситуаций, как с юридической, так и с финансовой точки зрения

Поэтому очень важно, чтобы все юридические и финансовые процедуры были полностью прозрачны и обоснованы. Без полного доверия со стороны всех участников биржевых торгов и заинтересованных лиц, ни одна биржа не может функционировать

Самым главным управляющим органом на бирже, является Общее собрание учредителей, которые заседает не менее одного раза в год. Оно решает самые главные вопросы в основном юридического характера.

Решением текущих и оперативных вопросов и оперативного руководства биржевыми торгами, в структуре биржи предусмотрено несколько отделов и подразделений, к ним относятся расчетно — клиринговая палата, котировальная комиссия, ревизионная и арбитражная комиссии, технический отдел и т.д.

Работа биржи всегда очень четко регламентирована внутренними положениями биржи, законодательством страны, положениями и предписаниями Центробанка, а также общепринятыми мировыми нормами и правилами, другими нормативно-правовыми актами.

Для обеспечения прозрачности и правомерности и биржевых торгов, в структуре каждой биржи предусмотрены специализированные исполнительные подразделения, рассмотрим кратко основные из них.

Арбитражная комиссия выступает со стороны биржи, в качестве беспристрастного управляющего, призванного разрешать любые споры, возникающие между сторонами при исполнении любых сделок на этой бирже.

Листинговая комиссия, следит за тем, чтобы на фондовую биржу не попадали ненадежные ценные бумаги. Она занимается проверкой всех бумаг, которые будут торговаться на этой бирже.

Котировальная комиссия занимается первоначальной оценкой ценных бумаг при выставлении их на торги, а также фиксирует дальнейшие изменения цен этих бумаг. Она также предоставляет все данные о котировках всем заинтересованным участникам, обеспечивает публичную доступность этих данных.

Клиринговая комиссия обеспечивает взаиморасчеты между участниками торгов, следит за переходом прав собственности на ценные бумаги.

Технический отдел биржи обеспечивает общую доступность, непрерывность, конфиденциальность и безопасность проведения торговых операций на бирже.

Основные участники фондовой биржевой торговли:

• Эмитенты – юрлица, выпускающие ценные бумаги и предлагающие их к покупке любым инвесторам на финрынке. Первичная стоимость бумаг, определяется стоимостью активов эмитента. Основную массу ценных бумаг можно разделить на две большие группы — корпоративные (частные) и государственные бумаги. Организации и предприятия обычно выпускают акции, а государственные федеральные и муниципальные структуры эмитируют облигации, которые являются по сути типовыми долговыми бумагами для покрытия своего текущего бюджетного дефицита.
• Фондовая биржа — многоуровневая структура, обеспечивающая проведение прозрачных торгов на рыночных условиях.
• Регулятор фондового рынка — ЦБ РФ, обеспечивает правовую основу для функционирования нашего финрынка и контроль.
• Специализированные организации, обеспечивающие доступ инвесторов к биржевым торгам — дилеры, брокеры, управляющие компании.
• Инвесторы — участники рынка, заинтересованные в покупке ценных бумаг, которые инвестируют свои свободные денежные средства в фондовый рынок.

Фондовые рынки России и США, их особенности и различие

В мире ежедневно работают несколько сотен фондовых бирж, каждая из которых активно формирует экономику своей страны и способна заметно влиять на финансовое состояние государства.

Даже в самых отдаленных уголках планеты свою деятельность ведут мощные фондовые площадки, имеющие солидную капитализацию и предлагающие качественные услуги своим клиентам. Самые крупные биржи ценных бумаг расположены в Соединенных Штатах и Японии:

1. Одна из самых известных — NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа), имеющая средний оборот 16,5 триллионов $.
2. NASDAQ, вторая по объемам фондовая биржа (США), где торгуются акции высокотехнологичных компаний.
3. Японская фондовая биржа Tokyo Stock Exchange (TSE), где торгуются ценные бумаги почти 2500 компаний.

Современный фондовый рынок России большинство западных рейтинговых агентств относят к «развивающимся». Ведь он начал возрождаться только в 90-х. В этом имеются свои преимущества и недостатки — более высокая доходность и большие риски при заключении сделок.

С середины 2000-х фондовый рынок России продемонстрировал ряд позитивных перемен. Повысился уровень ликвидности, вырос оборот средств. Эксперты отмечают возросшую информационную прозрачность всех игроков, укрепление законодательной базы. Основными недостатками оборота ценных бумаг в России являются:

• законодательство, крайне неудобное для инвесторов;
• невыгодная налоговая политика;
• низкий уровень доверия к судебной защите;
• относительно низкая активность внутреннего инвестора, что делает Россию мало привлекательной и для иностранного капитала;
• непоследовательность действий правительства, излишняя «тяга» к пилотным проектам.

Для глобальной экономики фондовый рынок США стал самой крупной экономической средой. Ежегодный оборот достигает 40 % всего объема сделок с ценными бумагами во всем мире.

Именно здесь продают свои акции такие гиганты, как Apple Inc.(AAPL), Ford Motors Company (F), Google Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT), Visa Inc. (V). Здесь не только легко купить акции, выбрав выгодные котировки, но и оперативно их продать, получив доход.

Если сравнивать отечественный и фондовый рынок США, в первую очередь обращает на себя внимание огромный по российским меркам объем торгов. За одну сессию здесь заключается сделок на 50 миллиардов $, что превышает годовой объем оборота ценных бумаг в России

Кроме того, имеется и своя специфика:

• разрешено заключать сделки с разными участниками торгов, поэтому и потери на биржевых спредах практически неизбежны;
• игроки рынка имеют право предлагать свою цену акции на фондовом рынке, а не только соглашаться/отклонять предложенную;
• на биржевой площадке трейдер использует весь комплекс доступных данных — график цен, «имбэлэнсы», стакан котировок, объемы сделок, ленту приказов.

Имея стартовый капитал на фондовый рынок может выйти любой человек. Правда, без брокера не обойтись, поскольку доступ возможен лишь после получения специальной лицензии, внесения первого взноса и неукоснительного соблюдения правил работы

Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

История

Что такое фондовый рынок

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Если не приводить определение из Википедии, с которым читатель может ознакомиться самостоятельно, то фондовый рынок простыми словами – это место, где люди вкладывают деньги в три основных вида активов:

• акции;
• облигации;
• паи фондов.

Первая биржа, на которой можно было купить долговые ценные бумаги (аналог векселей), возникла в 1556 г. в Антверпене. Акции впервые стали доступны на торгах в XVII веке. В России до революции 1917-го также развивался фондовый рынок. Его становление в современной истории страны началось в 1991 г. На тот момент в РФ было 800 мелких бирж – больше, чем во всем остальном мире. Сейчас основная торговая площадка – Московская биржа – занимает 22 место в глобальном рейтинге.

Тинькофф инвестиции

Банк Тинькофф стал самым популярным в России за последние годы. Он предоставляет уникальные условия для владельцев кредитных и дебетовых карт, а так же предлагает инвестировать в будущее с пользой.

Список фондовых бирж пополнился специальным предложение от Тинькофф, и далее мы рассмотрим, в чём заключается преимущество данных инвестиций.

Если вы желаете получать прибыль, можно вкладывать средства в ценные бумаги и валюту, «Тинькофф Инвестиции» — отличный способ приумножить деньги. Сервис способен предоставить качественные инструменты для управления инвестициями на расстоянии, без необходимости иметь постоянные контакты с менеджером.

Фондовый рынок, реализованный на базе Тинькофф инвестиций, не требует специальных навыков, но проанализировать его всегда полезно. Платформа имеет уникальные черты, о которых следует знать пользователям. Являясь физическим лицом, можно оформить брокерский счёт в дочерней компании, и вложить средства через данный счёт в финансовые организации.

Согласно
утверждениям менеджеров банка, в «Тинькоф инвестициях» способны разобраться
даже домохозяйки, не имеющие особых навыков в работе фондовых бирж. Всё, что
необходимо для работы – открытие брокерского счёта. Но стоит понимать, что сам
банк не является посредником, он имеет партнёра, через который пользователи и
осуществляют операции на бирже.

Если вы твёрдо решили заняться брокерской деятельностью, и являетесь клиентом банка, то можно на официальном сайте компании оформить заявку на открытие специального брокерского счёта. Процедура займёт немного времени, и вы оперативно сможете приступить к «игре» на бирже.

Кроме того, фондовая биржа, доступ к которой предоставляет Тинькофф банк, имеет ряд привилегий для пользователей, а так же действующую партнёрскую программу. Регистрируйтесь на бирже и приводите друга, тогда вам гарантированно начисляют бонусы, что стимулирует брокера к дальнейшей деятельности в рамках спецпредложения от Тинькофф.

Что такое биржа

Начнём с  самого начала, давайте определимся, что же такое биржа.

Во-первых,  это огромный рынок на котором покупают и продают ценные бумаги. Слово “рынок” здесь ключевое, оно означает, что здесь в полной мере действуют и законы рынка, закон спроса и предложений.

Nise

За каждой ценой, стоит определенный человек, который её и установил. Поэтому очень часто цены демонстрируют и настроение этих людей, которое напрямую влияет на стоимость акций или иных ценных бумаг.

На первый взгляд кажется, что биржи организованы в интересах самих трейдеров, многие из которых заработали капитал, осуществляя спекулятивные сделки. Но это на самом деле не так. Биржи выполняют множество функций:

На бирже постоянно ведется торговля, что-то покупается и продаётся. В штатном режиме работают брокеры — которые выступают посредниками между биржей и трейдерами.

На бирже заключаются контракты

Контракт в этом случае, выступает моментом самой сделки. Порядок оформления сделки обсуждается заранее, оговаривается комиссия и сроки закрытия торговой сделки.

Важно! Задачей биржи будет оказание оперативной помощи при заключении сделок, предоставление отчетной информации о проделанной работе. Вообще, цена — это соглашение участников сделки о стоимости объекта сделки, в конкретный отрезок времени

Биржа постоянно отслеживает настроения участников торгов, на основе этого выдаёт цену, отображаемую в графиках

Вообще, цена — это соглашение участников сделки о стоимости объекта сделки, в конкретный отрезок времени. Биржа постоянно отслеживает настроения участников торгов, на основе этого выдаёт цену, отображаемую в графиках.

Тут важно понимать, что вестись на мнение толпы, не поможет достичь желаемых результатов. Надо обладать своим чутьем, подкрепленного знаниями, всё это и будет вам помогать вовремя продавать и покупать бумаги

Котировки цен на графиках

Для выполнения этой функции на бирже устанавливаются различные правила и ограничения.

Одним, из наиболее действенных, является так называемое “Маржин Колл”, которым определяется стоп-уровень, выражающийся в процентах от депозита.

При достижении этого уровня брокеру будет запрещено открывать новые сделки. Таким образом, обеспечивается необходимый уровень финансовых ресурсов для выполнения уже взятых обязательств.

Как заработать деньги на бирже

На самом деле этому разделу надо посвятить не то, что одну главу или отдельную статью на сайте, а целый обучающий курс. Но если кратко и достаточно схематично, то весь процесс заработка можно представить вот так:

Для заработка лучше всего подходят акции, фьючерсы или облигации. Идеальнее всего новичкам начинать с фьючерсов, риски меньше, и потери соответственно тоже.

После того как определились, на каком рынке вы готовы работать, необходимо его досконально изучить.  Определить, что вообще из себя представляет, какие силы заставляют его двигаться, а на какие он практически не реагирует.

Чем тщательнее будет изучен рынок, тем проще на нём будет работать. Со стратегией инвестирования, тоже необходимо определиться на этом этапе.

Тут важно, чтобы компания была надежной и не требовала чрезмерных комиссионных выплат. Ознакомьтесь со всеми предложениями, а затем делайте свой выбор

Желательно, чтобы представленная организация находилась в вашем городе, вдруг придётся решать какие-то срочные вопросы, которые потребуют посещения офиса, в жизни ведь всё может случиться.

Через брокера приступайте к приобретению запланированных ценных бумаг и размещению своих средств. Старайтесь придерживаться собственной стратегии, внося небольшие корректировки в зависимости от ситуации.

Я имею в виду, что инвестирование — это не разовая покупка ценных бумаг, с целью их продажи по большей цене. Нет. Инвестирование это целенаправленное и регулярное размещение денежных средств.

Трейдер должен записывать свою торговлю в журнал сделок

Срок размещения, как правило, средне- или долгосрочный. Результатом такого вложения денег, должно стать формирование капитала намного превышающего вложения.

Но об этом мы поговорим в других статьях. Всем пока, удачного вложения средств !