Показатель долг/ebitda

Понятие

EBITDA – что это такое и как рассчитать? Для начала дадим определение, которое вы могли уже видеть в различных справочниках или на Википедии.

EBITDA – аналитический показатель, показывающий объем прибыли предприятия без учета расходов на уплату процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений. Именно так и расшифровывается это сокращение: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Эта прибыль вычисляется на основе бухгалтерских документов, соответствующих либо американскому стандарту US GAAP, либо регламентам Международных стандартов финансовой отчетности (или сокращенно МСФО).

При желании EBITDA можно узнать и при использовании бухгалтерского баланса, составленного по правилам, РСБУ. О том, как это сделать, вы узнаете дальше.

Итак, что же отражает этот показатель?

С помощью EBITDA мы получаем возможность оценить сравнительно «чистую» эффективность компании за отчетный период, без учета особенностей налоговой системы государства, в котором ведет свою деятельность фирма, ее долговой нагрузки и безденежных статей бухгалтерского учета.

Таким образом, мы можем продемонстрировать денежные потоки любого бизнеса.

Потому этот показатель и является столь популярным среди западных инвесторов, банков и финансовых аналитиков, хоть он и не относится к стандартам МСФО или US GAAP, а лишь рассчитывается на основе документации, созданной по этим регламентам. EBITDA позволяет хорошо оценить привлекательность компании для ее поглощения, выдачи кредита или вложения средств. Кроме того, она достаточно просто и быстро рассчитывается, что является еще одним его преимуществом, но уже для бухгалтеров.

Но у любой медали есть и обратная сторона – при расчете этого показателя возможно искажение реального положения дел того или иного предприятия. Во многом это связано как раз с амортизационными отчислениями – в некоторых отраслях расходы на покупку и модернизацию основных фондов (оборудования, инфраструктуры и зданий) могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Но можно упустить из виду этот момент, если оценивать эффективность фирмы лишь по EBITDA.

А потом после поглощения компании или инвестиций в ее деятельность обнаружить, что ввиду специфики отрасли, к которой относится предприятие, для него требуются огромные средства на обновление и улучшение средств труда, и по этой причине ожидаемая прибыль будет значительно меньше.

Потому EBITDA хорошо годиться для «первого знакомства» и быстрой оценки фирмы, но дальнейшая деятельность потребует от вас более глубокого анализа эффективности компании и перспектив ее развития.

Однако стоит повториться, что, несмотря на указанный выше недостаток, она неплохо выполняет свою работу при оценке способности фирмы обслуживать долг или при бенчмаркинге – сопоставлении показателей компании с эталонными и сравнении ее с другими предприятиями в той же сфере деятельности.

Следует помнить, что EBITDA, в силу своего быстрого расчета, является «экспресс-тестом» платежеспособности фирмы, который используют некоторые иностранные банки.

Потому, если ваша компания планирует взять заем за границей, то рассчитать и проанализировать его нужно обязательно.

Бесплатный сайт знакомств в Питере

Создавая именно серьёзный бесплатный сайт знакомств, мы ставили своей целью сделать это не просто словом и потому всё на нашем проекте прямо или косвенно способствует именно такому отношению людей к происходящему. Косвенно способствует атмосфера сайта и грамотные сотрудники, а также ориентированность сообщества именно на наш регион. Прямо способствует широкий набор инструментов, позволяющий создавать беседы с интересными именно Вам людьми и, к тому же, схожими с Вами по взглядам и соответствующими Вашим индивидуальным требованиям. Прейдя к нам на бесплатный сайт знакомств Санкт-Петербург без регистрации, Вы убедитесь в этом.

Понятие EBITDA

Практика отчётности об экономических успехах бизнеса в нашей стране и иностранных государствах отличается: за границей вычисляют дополнительные показатели, а также отличные методики вычислений. Они помогают характеризовать деятельность компании объективнее, получать дополнительные данные. Некоторые из них стоит позаимствовать, чтобы сделать финансовый анализ компании продуктивнее. К тому же, если организация планирует международное сотрудничество, привлечение средств из зарубежных стран, без таких понятий не обойтись. Ключевым многие инвесторы считают значение EBITDA или ЭБИТДА.

Труднопроизносимый термин пришёл к нам как аббревиатура от английского «Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации». Показатель EBITDA описывает весь объём денег, поступающий предпринимателю по всем направлениям деятельности.

В ЭБИТДА входят и стабильные доходы от основной деятельности, и несистематические платежи, дополнительные платежа, прибыль от временных проектов. Значение объективно отображает экономический результат работы над проектом, профессионализм сотрудников, успешность и востребованность продукта.

EBITDA характеризует весь объём поступающих денежных средств

На основе таких данных удобно сопоставлять конкурентов, развивающихся в одной отрасли, но отличающихся разным подходом к исполнению обязательств перед государством и банками. При вычислении не используются сведения о налогах, кредитах и амортизации оборудования и транспорта, следовательно, появляется возможность сопоставить именно финансовые потоки прибыли.

Показатель нравится некоторым инвесторами: позволяет быстро оценить перспективы компании и ожидаемый возврат вложений. Данные по нему прозрачны, поэтому дают общее представление о доходах организации, скорости возвращения стартовых вложений и платёжеспособности. Кредиторам легко решить, будут ли их вложения приносить доходы. К тому же, значение вычисляется по простой формуле, что является плюсом уже для бухгалтеров.

Значение критикуют за отсутствие данных о нуждах компании в обновлении средств производства. Показатель не отображает, какую часть прибыли компания должна вложить в обновление оборудования, поэтому в отдельных случаях дезинформирует потенциальных партнёров.

На что обратить внимание, чтобы избежать ошибок при калькуляции EBITDA, EBIT, OIBDA и операционной прибыли

Разница между EBITDA и EBIT вполне понятна и очевидна – достаточно посмотреть и проанализировать формулы для калькуляции, указанные выше. В тесной взаимосвязи с ними находится еще один аналитический показатель – операционная прибыль (ОП). Он более близок и знаком отечественной бухгалтерии, нежели EBITDA.

Английского названия у него нет. В экономической теории под ним понимают прибыль, которая получена от основной деятельности. Калькулируют ОП как разницу между валовой прибылью и основными (операционными) тратами.

Соответственно, такие расходы, как курсовые разницы, прекращенная деятельность, т. е. разовые, непостоянные, не относящиеся к основной деятельности траты с доходами, в операционную прибыль не включают. Этим она и отличается от EBIT. Для сравнения, к ОП можно отнести: прибыль от реализованных ОС и резерв по сомнительным долгам.

Операционная прибыль входит в формулу для калькуляции еще одного показателя – OIBDA. Он включает только ОП до вычета амортизации ОС и НА, и считается индикатором рентабельности деятельности любого предприятия. Не операционные траты с доходами к нему не относят. Следовательно, расчет OIBDA – это суммирование ОП и амортизации ОС, НА, где ОС – это, как принято, основные средства, а НА – нематериальные активы. Что примечательно, если для EBITDA некой отправной точкой признается чистая прибыль, то для OIBDA, соответственно, – операционная.

На что обратить внимание, чтобы избежать ошибок при калькуляции EBITDA, EBIT, OIBDA и операционной прибыли

Разница между EBITDA и EBIT вполне понятна и очевидна – достаточно посмотреть и проанализировать формулы для калькуляции, указанные выше. В тесной взаимосвязи с ними находится еще один аналитический показатель – операционная прибыль (ОП). Он более близок и знаком отечественной бухгалтерии, нежели EBITDA.

Английского названия у него нет. В экономической теории под ним понимают прибыль, которая получена от основной деятельности. Калькулируют ОП как разницу между валовой прибылью и основными (операционными) тратами.

Соответственно, такие расходы, как курсовые разницы, прекращенная деятельность, т. е. разовые, непостоянные, не относящиеся к основной деятельности траты с доходами, в операционную прибыль не включают. Этим она и отличается от EBIT. Для сравнения, к ОП можно отнести: прибыль от реализованных ОС и резерв по сомнительным долгам.

Операционная прибыль входит в формулу для калькуляции еще одного показателя – OIBDA. Он включает только ОП до вычета амортизации ОС и НА, и считается индикатором рентабельности деятельности любого предприятия. Не операционные траты с доходами к нему не относят. Следовательно, расчет OIBDA – это суммирование ОП и амортизации ОС, НА, где ОС – это, как принято, основные средства, а НА – нематериальные активы. Что примечательно, если для EBITDA некой отправной точкой признается чистая прибыль, то для OIBDA, соответственно, – операционная.

Формула расчета EBIT и EBITDA

Международные стандарты отчетности не предусматривают расчет EBITDA и его производных, потому этот показатель приравнивают к группе non-GAAP, то есть к финансовым параметрам, не входящим в систему US GAAP (правила бухгалтерского учета США). Еще сложнее ситуация с русскими стандартами, где из-за разных подходов к бухгалтерскому учету есть несколько формул расчета EBITDA. Например, по стандартам РСБУ этот параметр рассчитать сложно — нет всех данных (например, амортизации). Правда в конечном счете все эти формулы дают почти одинаковый результат.

Этот способ расчета называют прямым.

Эта формула считается самой точной, правильной и объективной, потому что учитывает экономические показатели по российским стандартам МСФО и международным GAAP.

Общая формула для быстрого неглубокого анализа. Используется для составления общей картины.

Эта формула считается адаптированной под стандарты исключительно российского бухгалтерского учета, но в отношении соответствия международным стандартам формула дает некоторую погрешность.

Этот способ применим для стандартов РСБУ. Но так как с суммой амортизации есть сложности, то по РСБУ рассчитывают только EBIT — формула аналогична, только без амортизации.

  И несколько слов о дополнительных параметрах, рассчитываемых на основании EBITDA:

• EBIT. Равен «EBITDA — амортизация». При одинаковой EBITDA разница по показателю EBIT будет означать, что одна компания использует ускоренный метод (списание стоимости основных средств в первые годы после постановки на баланс), вторая — равномерный (списание равными частями за весь срок эксплуатации). В обоих случаях основные фонды остаются в ведении компаний, но значения EBIT будут кардинально разные;
• EBT. «EBIT — проценты, выплаченные компанией по долговым обязательствам». Отражает зависимость компании от заемных средств. Так как проценты в отличие от амортизации из компании уходят, чем меньше значение EBT относительно EBIT, тем хуже;
• EBITDAR. Достаточно редкий параметр, который отражает почти то же самое, что и EBITDA — прибыль до выплаты процентов, амортизации, налогов и арендных платежей;
• Debt/EBITDA. Параметр оценки платежеспособности компании, отражает отношение чистого долга к EBITDA. Используется для сравнительного анализа;
• EBITDA margin. Обозначает рентабельность EBITDA, рассчитывается как EBITDA/выручка;
• EBITDA coverage. Коэффициент покрытия процентов, рассчитывается как EBITDA/выплачиваемые проценты.

Те, кто не хотят особенно вдаваться в расчеты, анализируют финансовый результат компании по операционной прибыли, из которой также еще не сделан вычет налогов и амортизации. Однако EBITDA и операционная прибыль — это разные понятия с точки зрения бухгалтерского учета. EBITDA — это прибыль, включающая операционные и не операционные доходы (исключая проценты и амортизацию). Операционная прибыль — это прибыль, в которую не включены операционные доходы и расходы, например, курсовая разница, прибыль от не ключевой (нерегулярной) деятельности и т.д.

Формула расчета EBITDA в USALI

В теории расчета показателя EBITDA можно найти несколько формул или подходов. Все их можно разделить на две группы: прямы и косвенные методы.

Косвенные методы расчета предлагают взять итоговый показатель чистой прибыли по бухгалтерскому учету и добавить к нему то, что ранее из него вычли в процессе подготовки отчетности.

Прямой метод предполагает метод последовательного вычисления значения показателя. Система управленческой отчетности USALI предполагает прямой расчет показателя EBITDA, который вычисляется по следующей формуле:

EBITDA =

        (Выручка операционной деятельности – Операционные затраты) —

        Не распределяемые эксплуатационные расходы –

        Не операционные доходы и расходы

Выручка операционной деятельности включает в себя выручку департаментов:

• Проживание
• Рестораны и Бары
• Другие управляемые подразделения
• Прочие доходы

Не распределяемые эксплуатационные расходы включает в себя затраты департаментов (ЦФО):

• Административный и общий
• Информационные и телекоммуникационные системы
• Продажи и маркетинг
• Содержание и обслуживание имущества
• Коммунальные платежи и энергоносители

Не операционные доходы и расходы включает затраты и прочие доходы:

• Прочие не операционные доходы
• Арендная плата
• Имущественные и другие налоги
• Страхование

Операционный доход, который получается на первом шаге вычитанием из выручки основных департаментов прямых затрат, также называемая маржа операционной прибыли, является одним из показателей уровня прибыли компании. Она рассчитывается в процентах от общей выручки с продаж, при этом все затраты на ведение бизнеса учитываются в формуле, за исключением налогов, процентов, прибыли или убытков от инвестиций, а также любых прибылей или убытков от событий за пределами обычных деловых операций компании, таких как продажа недвижимости, зданий и т.д. Затраты, участвующие в расчете операционной маржи, включают заработную плату и пособия для сотрудников и независимых подрядчиков, административные расходы, стоимость деталей или материалов, необходимых для производства товаров, продаваемых компанией, расходы на рекламу и амортизацию. Расчет операционной маржи помогает компаниям анализировать и сокращать переменные затраты, связанные с ведением бизнеса.

Особенности и формула расчета ЕБИТДА

Поскольку EBITDA в основном используют компании, которые уже вышли на мировой рынок, то он рассчитывается по международным стандартам. Это повышает конкурентоспособность отечественной продукции, поскольку в этом случае инвесторы будут располагать более полной информацией.

Это показатель не используют в бухгалтерском учете. Однако для его расчета понадобятся данные из бухгалтерской отчетности. Поскольку они широко доступны, то он выгодно отличается от других показателей рентабельности простотой расчета.

Для расчета ЕБИТДА необходимо располагать следующей информацией:

• чистая прибыль;
• расходы по налогу на прибыль и величина его возмещения;
• чрезвычайные расходы и доходы;
• уплаченные и полученные процентные выплаты;
• амортизационные отчисления;
• переоценка активов.

Все эти показатели, кроме последнего, образуют операционную прибыль (EBIT). Она необходима для расчета EBITDA. Чтобы ее вычислить, следует из валовой прибыли компании вычесть затраты на повседневную деятельность. Для расчета поможет следующая формула:

EBIT = Чистая прибыль + расходы по налогу — возмещенный налог + чрезвычайные расходы — чрезвычайные доходы + проценты уплаченные — проценты полученные

EBIT может иметь только положительное значение. Теперь можно рассчитать и EBITDA

EBITDA = EBIT + амортизационные отчисления – переоценка активов

Следует учесть, что мы вычислили показатель без учета выплат: по налогам, долгам и амортизации.

Однако можно воспользоваться и упрощенной формулой расчета EBITDA:

EBITDA =  выручка – операционные расходы

Также формулу расчета показателя можно записать как:

EBITDA = Доходы – Расходы + Налоги + Проценты по долгам + Амортизационные отчисления

Если смотреть данные по балансу по форме 2, то «Доходы» берутся из строки 2110 «Выручка от реализации», а «Расходы» соответственно из строки 2120 «Полная себестоимость». Строки 2410+2421 +/- 2450 образуют «Налоги», а строка 2330 – «Проценты по долгам». Что касается амортизационных отчислений, то их значение следует взять из Приложений или Пояснений.

Чтобы формулы стали понятнее, приведем пример. Для этого воспользуемся упрощенной формулой. Допустим, необходимо вычислить EBITDA для компании «Ромашка». Для этого воспользуемся формулой:

EBITDA = Прибыль до налогообложения (2300) + Проценты уплаченные (2330) — Проценты полученные (2320) + Амортизация

В Пояснении к годовой отчетности указано, что сумма амортизации составляет 60 000 000 руб.

Данные отчета о финансовых результатах ООО «Ромашка» за 2017 год.

Наименование показателя	Код строки	Данные за год (руб.)
Прибыль (убыток) от продаж	2200	332 673 919
Доходы от участия в других организациях	2310	139 211 136
Проценты к получению	2320	67 912 187
Проценты к уплате	2330	119 740 422
Прочие доходы	2340	4 495 250 616
Прочие расходы	2350	4 283 878 698
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	631 428 738

Тогда, EBITDA= 631 428 738 +119 740 422 — 67 912 187 + 60 000 000 =  743 256 973 (руб.)

Согласно результатам расчета можно сделать вывод, что ООО «Ромашка» способно обслуживать свои обязательства, образующие ежегодную выплату по долгам в размере не более 743, 3 млн. руб.

Плюсы и минусы EBITDA

Аналитики используют EBITDA, потому что показатель очищен от влияния разных систем налогообложения и учета. Он позволяет быстро сравнить деятельность компаний по крайней мере из одной отрасли.

Минус EBITDA в том, что показатель игнорирует многие важные параметры бизнеса. Например, чем выше оборачиваемость запасов, тем лучше, но EBITDA не учитывает этот показатель. Еще не учитываются инвестиции в производство, хотя они сильно влияют на будущие результаты компании. Наконец, в разных странах ставка налога может отличаться в несколько раз, а при прочих равных чем меньше налоговая нагрузка, тем лучше для бизнеса.

Главная проблема в том, что показатель не входит в стандарты бухгалтерского учета и им можно манипулировать. Компании рассчитывают EBITDA без единой формулы и методики, и даже для одной и той же компании аналитики могут рассчитывать EBITDA по-разному.

Таким образом, EBITDA не должна быть единственным показателем для оценки бизнеса и принятия управленческих или инвестиционных решений. Некоторые специалисты по финансам вообще не рекомендуют использовать EBITDA.

Проверка орфографии в Телеграмм

Если вы не уверены в правильности написания некоторых слов/предложений, можно воспользоваться ботом для проверки орфографии в Телеграм!

• Откройте раздел с чатами и впишите в поисковую строку @Engy_Orthography_Bot;
• Для начала общения введите команду /start;
• Введите слово или предложение с ошибкой – ответным сообщением получите верный вариант написания.

Робот-помощник бесплатный, работает в мобильной и десктопной версии без ограничений.

К тому же, мессенджер обзавелся поддержкой правописания в последнем обновлении – некорректно введенные словечки будут подчеркнуты красной чертой. Удобно для тех, кто сомневается в правильности написания определенных слов!

Методики и формулы расчета EBITDA и производных

Несмотря на значимость показателя, ситуация с методиками его нахождения весьма запутана.

Так, согласно МСФО, он и его производные не рассчитываются, поскольку они считаются финансовыми параметрами non-GAAP, не нашедшими отражения в правилах бухучета США.

Российские же стандартны, наоборот, предлагают несколько способов:

прямой:

Выручка – Расходы (за исключением Нп, % и А).

«эталонный», учитывающий данные как по МСФО, так и по GAAP:

Пч+ Нпупл- Нпупл+Рч-Дч+%опл-%пол+А-ПерА

или

EBIT+А-ПерА

поверхностный, использующийся для получения представлений об общей картине

EBIT+А

Существуют также методики расчета ЭБИТДИЭЙ по отчетным формам:

1. адаптированная под отечественный учет, но имеющая погрешность в сравнении с расчетом по МСФО:

Ф. 2 стр. 50 + Ф. 5 А

1. применимая для РСБУ, но позволяющая рассчитать только EBIT ввиду сложностей получения амортизационной суммы:

Ф. 1 стр. 2200 + Ф. 1 стр. 2330 + А

На основании EBITDA рассчитываются также следующие производные:

• вышеупомянутая EBIT. При равенстве EBITDA разница EBIT означает следующее: компания А избрала ускоренный амортизационный метод, компания В – равномерный. В этом и состоит особенность показателя применительно к РФ.
• «EBIT — %_опл». Демонстрирует нужду в заемных средствах. Если EBT существенно < EBIT, это означает, что из компании утекают средства в виде %;
• Debt/EBITDA. Рассчитывается путем соотношения чистого долга и EBITDA, используется для оценки рентабельности компании при сравнительном анализе;
• EBITDA margin. Подразумевает рентабельность EBITDA, является соотношением EBITDA к выручке;
• EBITDA coverage. Коэффициент процентного покрытия, соотношение EBITDA к %_опл.

Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (от англ. «Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization» — «прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений») — это экономический показатель, который отражает денежный поток компании. Часто произносят по-русски: «ЕБИТДА», но на языке слышится «ЕБИДА».

Из названия понятно, что в этом показатели не учтены никакие расходы, а есть только доход.

Официально ЕБИТДА не фигурирует в отчётах и на него нет какого-то единого бухгалтерского стандарта. Однако с другой стороны его относят к мировым нормам финансовой отчетности. Его может посчитать даже рядовой инвестор буквально за минуту благодаря простоте формулы. Чуть ниже мы рассмотрим формулу EBITDA.

Цели и задачи EBITDA

Главной задачей является отобразить эффективность деятельности компании в плане генерации денег. Хотя этот момент вызывает множество споров среди экспертов. Главным аргументом является то, что в разных отраслях есть свои нюансы.

Например, если одна компания зарабатывает $1 млрд, а другая $2 млрд, то может показаться, что вторая компания лучше. Но если выяснится, что у первой накладных расходов $500 млн, а у второй $1,8 млрд, то ситуация резко меняется — первый бизнес оказывается гораздо прибыльнее.

Как инвесторы применяют показатель ЕБИТДА:

1. Оценивают финансового положения эмитента;
2. Оценивают поступающего денежного потока без учета кредитов, налогов, амортизации;
3. Оценивают конкурентоспособности и платежеспособности компании;
4. Вероятности погашения существующих долгов;
5. Определение рыночной стоимости компании (капитализации);

Что такое амортизация в экономике;

Using EBITDA

The use of EBITDA has since spread to a wide range of businesses. Its proponents argue that EBITDA offers a clearer reflection of operations by stripping out expenses that can obscure how the company is really performing.

EBITDA is essentially net income (or earnings) with interest, taxes, depreciation, and amortization added back. EBITDA can be used to analyze and compare profitability among companies and industries, as it eliminates the effects of financing and capital expenditures. EBITDA is often used in valuation ratios and can be compared to enterprise value and revenue.

Interest expenses and (to a lesser extent) interest income are added back to net income, which neutralizes the cost of debt, as well as the effect interest payments, have on taxes. Income taxes are also added back to net income, which does not always increase EBITDA if the company has a net loss. Companies tend to spotlight their EBITDA performance when they do not have very impressive (or even positive) net income. It’s not always a telltale sign of malicious market trickery, but it can sometimes be used to distract investors from the lack of real profitability.

Companies use depreciation and amortization accounts to expense the cost of property, plants, and equipment, or capital investments. Amortization is often used to expense the cost of software development or other intellectual property. This is one of the reasons that early-stage technology and research companies feature EBITDA when communicating with investors and analysts.

Management teams will argue that using EBITDA gives a better picture of profit growth trends when the expense accounts associated with capital are excluded. While there is nothing necessarily misleading about using EBITDA as a growth metric, it can sometimes overshadow a company’s actual financial performance and risks.

Frequently Asked Questions

How do you calculate EBITDA?

You can calculate EBITDA using the information from a company’s income statement, cash flow statement, and balance sheet. The formula is as follows:

EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation + Amortization

What is a good EBITDA?

EBITDA is a measure of a company’s financial performance and profitability, so relatively high EBITDA is clearly better than lower EBITDA. Companies of different sizes in different sectors and industries vary widely in their financial performance. Therefore, the best way to determine whether a company’s EBITDA is «good» is to compare its number with that of its peers—companies of similar size in the same industry and sector.

What is amortization in EBITDA?

As it relates to EBITDA, amortization is an accounting technique used to periodically lower the book value of intangible assets over a set period of time. Amortization is reported on a company’s financial statements. Examples of intangible assets include intellectual property such as patents or trademarks, or goodwill derived from past acquisitions.

Отрицательные стороны показателя EBITDA

При использовании показателя учитывают недостатки и особенности его формирования. К отрицательным характеристикам индекса EBITDA относят условия его создания, основанные на недостаточной информативности показателя. Аналитики, не использующие EBITDA для ускоренной оценки, применяют показатель в составе части анализируемых данных.

Условие применения	Отрицательная сторона	Дополнение
Методология расчета, используемая различными компаниями или в отдельных периодах одного предприятия	Отсутствие строгой методологии формирования показателя, возможность применения скорректированного индекса	Данные могут быть рассчитаны по свободной схеме, отличающейся не только в отчетности разных компаний, но и по годам одного предприятия
Достоверность оценки эффективности деятельности	Недостаточность информации для получения точной оценки на основании EBITDA при отсутствии дополнительных сведений	Требуется использование дополнительных экономических данных, состав которых регулируется особенностями деятельности
Сведения о кредитной нагрузке или потребности в дополнительных инвестициях	Отсутствие возможности получения данных о задолженности по кредитам и структуре капитала	Индекс не позволяет определить необходимость проведения модернизации, других вложений
Информация об амортизации, начисленной по основным или нематериальным активам компании	Отсутствие сведений о потребностях в обновлении фондов. Величина амортизационного искажения зависит от частоты обновления активов	При характеристике индекса учитываются исключаемые суммы, включающие данные об амортизации
Данные о доходах и расходах, классификации сведений	При расчете в показателе отражаются как операционные доходы и расходы, так и внереализационные, полученные от разовых операций	При использовании скорректированного показателя учитываются более точные данные с исключением сумм по неоперационной деятельности
Контроль денежных потоков	Индекс не учитывает денежные потоки и операции с неденежным погашением	К одним из средств увеличения величины индекса относят использование схем с изменением потоков выручки